国产老牌电子元件巨头IPO顺利过会
人人都是传感器专家
国产老牌电子元件巨头IPO顺利过会
12月15日，深交所创业板上市委员会2025年第29次审议会议顺利结束，成都宏明电子股份有限公司（以下简称“宏明电子”）首次公开发行股票的申请成功通过审查。这家起源于1958年国营第七一五厂的老牌电子元件企业，正式获得了进入A股资本市场的通行证。
从打破国外技术壁垒的位移传感器，到苹果供应链的精密结构件，再到新能源汽车相关领域的新兴布局，宏明电子的IPO过会，不仅展现了军工电子企业向市场化转型的典型路径，也凸显了国产电子元件在高端市场的突破性发展。
六十载军工传承，技术实力跻身国际前列
作为国内电子元件行业的老牌制造企业，宏明电子的前身可追溯至1958年成立的国营第七一五厂，拥有超过六十载的技术积累和研发经验。公司主要产品涵盖多层瓷介电容器（MLCC）、芯片瓷介电容器、有机及云母电容器、钽电解电容器、热敏电阻器、位移传感器等基础元件，以及滤波器、连接器、微波器件等高端电子组件。
在国防电子领域，宏明电子的MLCC、云母电容器、位移传感器和热敏电阻器等产品具备高可靠性，广泛应用于关键装备系统。作为国家“一五”时期156项重点工程之一，该企业自成立以来便肩负着为国防电子配套的重任，是国内最早建成宇航级MLCC、正负温度系数热敏电阻器、抗电磁干扰滤波器等国军标生产线的企业之一，目前仍是国内极少数实现从“电子材料—元器件”全流程自主研发的企业。
在位移传感器这一核心领域，宏明电子的技术突破尤为关键。此前，高端位移传感器市场长期被国外厂商垄断，而宏明电子通过突破电阻浆料制备和磁路设计技术，成功研发出三个方阻系列浆料配方，并建设了国内寿命最高的导电塑料电位器国军标生产线，其导电塑料位移传感器寿命达1000万次、精度达0.2%，达到国际先进水平。该技术已广泛应用于航空航天、武器装备等国家重大项目。
从军工走向消费市场，业务拓展成效显著
除军工业务之外，宏明电子近年来也积极拓展民用市场，打破了传统“单一配套”的模式。
在消费电子领域，公司已成为苹果、联想等知名品牌的关键结构件供应商，为其平板电脑、笔记本电脑提供核心组件，稳固了其在苹果供应链中的地位。而在新能源汽车领域，宏明电子也取得初步成果，其开发的电池结构件和汽车电子组件已通过多家主流车企的认证并进入小批量供货阶段，正逐步从消费电子向高成长性新能源市场延伸。
尽管取得诸多进展，但行业波动也给公司带来一定挑战。2022至2024年间，其营业收入由31.46亿元降至25.25亿元，归母净利润从4.76亿元下降至2.93亿元。这一变化主要源于军工客户装备调整、成本控制压力，以及消费电子市场需求疲软和苹果供应链外迁等因素。对此，上市委在审核中也着重关注公司未来的业绩持续性，要求其结合订单情况和研发投入，进一步说明增长逻辑。
值得指出的是，2025年上半年，宏明电子实现营业收入152,801.93万元，净利润25,676.78万元，整体业绩出现明显回升。
拟募资近20亿元，推动高端电子元件产业化
此次IPO，宏明电子计划募集资金19.51亿元，将主要用于高储能脉冲电容器产业化项目、新型电子元器件及集成电路生产项目等共计8个重点建设项目，其中4.5亿元将用于补充流动资金，占比约23%。
此次IPO的顺利通过，不只是传统军工企业的“单一突破”，更是军工技术与市场化产品融合发展的新尝试。依托军工领域在高可靠性和质量控制方面的深厚积累，宏明电子在精密制造方面具备显著优势；同时，其在消费电子与新能源汽车领域的布局，又为其开辟了广阔的发展空间。
展望未来，宏明电子表示，公司将继续坚持“做电子元件先锋、铸国防工业基石”的企业使命，秉持“建设全国领先、世界一流的电子元器件智造企业”的愿景，推动“一干多支、枝繁叶茂”的发展战略。公司将在电子元件及精密零组件的应用研究上持续深耕，围绕电子元件制造及电子信息产业链进行多元化布局，致力于打造具有全球竞争力的高端电子元件制造商。
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