影石全景无人机陷入双重压力：成本攀升与巨头夹击

影石全景无人机陷入双重压力：成本攀升与巨头夹击

作者：齐笑，编辑：嘉辛

自影翎A1发布不到四个月，这款一度被视为颠覆者的产品，如今已陷入被动防守状态。

2025年底，影石以全球首款8K全景无人机高调进入市场，直指大疆腹地，迅速引发行业关注。诸如“全新增长曲线”“影像行业的马车变汽车”等标签纷纷贴上，市场对其寄予厚望。

资本市场也对全景无人机持乐观态度，将其视为影石拓展品类、实现长期增长的关键路径。2025年8月14日影翎A1公测消息发布后，影石股价在随后两个交易日连续涨停。

然而，仅仅四个月后，这款产品便宣布大幅降价。从“强势入局”到“贴本促销”，影翎A1究竟经历了什么？又会对影石的未来发展带来哪些影响？

一、成本压力与价格战的双重夹击

影翎A1的定价在短时间内经历了剧烈波动。发布初期，标准套装定价6799元，接近7000元档位。然而，2026年3月，官方宣布全线降价1300元，标准套装降至5499元。

根据维深Wellsenn XR的拆解报告，影翎A1标准套装的BOM成本约为612.09美元，综合硬件成本约687.09美元。按汇率7折算并计入13%增值税，税后成本约5512.52元。

这意味着，降价后的售价几乎触及成本线。若再计入渠道、物流及售后等支出，影石几乎是在以亏损价格抢占市场。

而更大的压力来自存储芯片市场的价格飞涨。2026年初，全球DRAM价格持续攀升，现货价格三个月内上涨超300%，合约价第一季度环比上涨90%至95%。多家机构预测，第二季度价格仍有上升空间。

影石所依赖的DRAM类型因供应紧张，价格在2025年第四季度已大幅上涨，2025年合约价上涨30%，2026年同比可能再涨100%。

调研显示，在存储芯片供应链中，像影石这类相机厂商的优先级较低，因此缺乏议价能力。

这使得影石在成本控制方面几乎没有空间。

银河证券指出，影翎A1虽然产品定位新颖，但供应链尚未形成规模效应，成本结构偏高。核心元器件价格的上涨进一步压缩了本就有限的利润。

瑞银测算显示，2026年因SOC、DSP和DRAM芯片价格上涨，影石的BOM成本将同比增长9%，毛利率下降4个百分点，净利润率预计减少2.9个百分点。

那么，影石是否可能通过提价来转移成本压力？

答案并不乐观。

在消费级无人机市场，影石几乎没有定价权。影翎A1的降价举措紧随大疆发布Avata 360之后，明显带有应战性质。

如果想要在货架上与Avata 360竞争，影翎A1别无选择，唯有降价。

此外，消费电子产品若想扩大用户群体，降低价格门槛是关键。无论是电视还是智能手机，都是通过价格策略实现大众普及。

大疆的定价策略削弱了影石原有的技术优势，迫使影石陷入“提价亏损、不提价失市”的两难境地。

二、小赛道与强对手的博弈

在进入无人机市场之前，影石超过80%的收入来自消费级智能影像设备。然而，这种“单一品类冠军”的光环背后，也意味着市场天花板清晰可见。

据沙利文数据，2023年全球全景相机市场规模为50.3亿元，手持智能影像设备整体市场规模达364.7亿元。预计到2027年，该市场将增至592亿元（中金预测全景相机和运动相机分别为78.5亿和513.5亿元）。

2023至2027年间的复合增长率约13%，远低于影石过去几年年均50%以上的收入增速。

影石招股书曾警告的“市场容量有限及竞争加剧”的风险，如今正逐步显现。

对一家科创板上市公司而言，影石亟需构建一条可持续的高增长路径。

消费级无人机正是其押注的方向。银河证券在2025年8月的报告中指出，由于市场缺乏消费级无人机标的，影石的全景无人机计划被寄予厚望。

“独苗效应”带来的是短期估值提升，但要支撑长期基本面，仍需面对“赛道规模”和“市场占有率”这两个核心问题。

全景FPV无人机，这个被影石视为第二增长曲线的新领域，市场天花板究竟有多高？

根据瑞银报告，2024年全球全景FPV无人机市场规模仅约18亿元，仅占航拍无人机市场（约580亿元）的3%。

相比之下，即便影石全部拿下这个市场，也无法形成足够的增长支撑。而为了布局这个新领域，影石已投入大量前置资源，导致净利润下滑。

当然，影石押注的是市场潜力。创始人刘靖康选择在无人机领域孤注一掷，寄希望于全景FPV无人机从小众走向主流，市场规模实现数倍扩张。

但问题在于，在这个市场扩容的过程中，影石能否成为真正的赢家？

一组数据或许可以说明问题。

2026年3月26日，大疆Avata 360发布，仅24小时，中国区订单量即突破10万台，销售额接近6000万元，多地出现缺货。

而影翎A1的首销48小时内，中国区销售额为3000万元，考虑到定价因素，其销量与Avata 360的差距更为明显。

大疆的进入，将影翎A1从挑战者迅速变为防守者。在消费电子市场，龙头一旦入场，规则即被重新定义。

鉴于成本上升、市场竞争加剧、零售端难以提价等因素，华创证券在影石2025年业绩快报后，下调了2026和2027年的净利润预测。瑞银也同步调整了其对影石的目标价。

三、从产品战到生态战

在此次销量较量中，大疆的胜出并不仅仅是价格优势。

Avata 360起售价2788元（飞行器仅），体感畅飞套装5488元，接近影翎A1降价后的价格。

但价格相似的背后是成本结构的差异。大疆在供应链上具备深厚的垂直整合能力，核心部件多为自研或深度合作，部分供应链是其多年投入建立的，具备高度绑定。

相比之下，影石若想建立起稳定高效的无人机供应链，不仅需要大量资金投入，还需要时间积累和规模支撑。

在产品性能方面，二者也存在差异。

Avata 360配备双1/1.1英寸传感器，支持4K/60fps，全景模式可输出8K/60fps HDR视频与1.2亿像素照片。而影翎A1采用双1/1.28英寸传感器，最高支持8K/30fps或5.2K/60fps。

在图传方面，Avata 360采用O4+图传技术，支持1080p/60fps，传输距离可达20公里。影翎A1的OmniLink 360图传则为10公里（FCC标准）。

避障方面，Avata 360搭载前视激光雷达，支持1lux暗光环境下的全向避障，实现夜拍级安全性。影翎A1则采用双目鱼眼传感器，官方称其为“飞行方向一致的前视避障策略”。

在消费电子行业，产品力只是入场券，生态才是真正的护城河。

手机行业早已验证这一逻辑。iPhone的硬件配置未必领先安卓旗舰，但用户愿意为其支付更高溢价，原因在于iOS、App Store与iCloud构建的生态闭环。

大疆的竞争力不仅体现在飞控算法上，更在于其构建的全栈式生态体系，覆盖硬件、软件、服务和合规。

从无人机、运动相机到手持云台、麦克风，所有设备均可协同工作。DJI Fly、DJI Pilot等专业软件增强了用户粘性。

在用户层面，大疆拥有全球最大的航拍社区“SkyPixel”，用户群体认同感强，转换成本高。

影石的核心竞争力集中在全景影像技术与后期处理软件Insta360 Studio，但在无人机领域尚无类似生态积淀。

影翎A1作为独立产品，难以与影石现有全景相机形成深度协同，也缺乏大疆那种跨设备生态吸引力。

影石的内容生态依赖B站、TikTok等第三方平台，虽具备轻资产优势，但也意味着品牌与用户之间的联系较为松散，缺乏长期用户积累。

换句话说，大疆是在一张已织了近二十年的生态网中增加一个节点，而影石则靠软实力打开局面，但要赢得更广市场，仍需具备“六边形”能力。

全景无人机的战争，正在从产品创新转向一场关于成本、规模与生态的综合较量。

对于影石而言，真正的挑战在于：在巨头已设定市场边界的情况下，如何重新定义游戏规则。如果无法在供应链议价权和用户生态黏性上取得突破，任何局部创新都可能成为代价高昂的军备竞赛。

原文标题：影石的全景无人机，还没起飞就被“按”下来了