2026年营收目标155亿！600460发力高端MEMS传感器
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2026年营收目标155亿！600460发力高端MEMS传感器
4月24日晚，国内领先的特色IDM半导体企业杭州士兰微电子股份有限公司（600460）发布了2025年度报告。报告显示，公司全年营业收入达到130.52亿元，较上年增长16.32%。归属于上市公司股东的净利润为3.99亿元，同比增长81.27%；扣除非经常性损益后的净利润为3.72亿元，同比增长47.82%。经营性现金流净额达14.98亿元，同比增长238.44%，创下近年新高。
产品结构持续优化，高毛利业务驱动增长
2025年，士兰微继续聚焦车规、新能源与工业控制等高壁垒市场，产品结构不断升级。高附加值产品占比稳步提升，核心产品的市场竞争力持续增强。
从各业务板块来看，集成电路板块表现尤为突出，全年实现营收49.24亿元，同比增长19.93%，毛利率达31.58%，成为公司盈利能力最强的核心板块。其中，IPM智能功率模块营收突破36亿元，同比增长25%，广泛应用于家用电器、工业设备及汽车领域，年出货量超2.5亿颗。32位MCU营收同比增长55%，在家用电器、工业控制和光伏市场实现显著放量。
2025年，公司MEMS传感器板块营收达到2.8亿元，同比增长约12%。国内主流手机厂商已在批量采购其加速度传感器产品，该产品在国内市场的占有率稳定在20%-30%之间。六轴惯性传感器（IMU）也已获得多家国内智能手机厂商的批量订单，2025年出货量同比增长约1.8倍。士兰微在士兰集昕8英寸产线持续加大MEMS传感器芯片制造投入，预计2026年惯性传感器产品营收将显著增长。公司正在拓展工艺平台，研发更高精度的惯性传感器，目标市场逐步扩展至汽车与工业领域。
功率半导体与分立器件业务同步发力，全年实现营收63.79亿元，同比增长17.32%。车规级IGBT与SiC器件营收达32.73亿元，同比增长43%。8英寸与12英寸IGBT产线保持满负荷运行。SiC技术取得突破，第二代SiC-MOSFET车规模块出货量超10万颗，第四代SiC芯片实现批量交付，6英寸SiC产线月产能达1万片，8英寸SiC产线顺利通线，为后续业绩增长提供保障。LED业务营收7.65亿元，同比下降0.41%，公司通过优化植物照明与Mini显示等细分产品结构，推动经营状况稳步改善。
IDM模式持续深化，产能与研发双轮驱动
作为国内少数具备完整产业链能力的IDM企业，士兰微持续巩固“芯片设计—制造—封测”一体化优势。5英寸与6英寸、8英寸与12英寸等多条核心产线保持满负荷运转，产能利用率维持高位，规模化效应日益显现。
公司重大产能扩建项目稳步推进，为长期发展奠定基础。厦门12英寸高端模拟芯片产线总投资200亿元，其中一期100亿元正在稳步推进，规划年产54万片。厦门士兰集宏8英寸SiC产线于2025年第四季度正式通线，预计2026年下半年投产。汽车半导体封装二期与IPM模块封装扩产项目同步推进，进一步完善产能布局。
研发创新是推动士兰微高质量发展的核心动力。2025年，公司研发投入达11.72亿元，占营业收入比重为8.98%。研发人员总数达4475人，占比超过40%。公司在车规级芯片、宽禁带半导体（SiC/GaN）、高端MEMS传感器等前沿技术领域持续加码，多项技术达到国内领先、国际先进水平。同时，通过ISO 26262 ASIL-D、TISAX AL3等权威认证，成功进入全球高端汽车供应链。
战略方向明确，2026年目标营收155亿元
站在新的发展起点上，士兰微设定了2026年经营目标——实现约155亿元的营业收入，同比增长近19%。未来公司将持续聚焦车规级模拟电路、宽禁带器件（SiC/GaN）与高端MEMS传感器等核心方向，加快12英寸高端模拟芯片产线与8英寸SiC产线的产能爬坡进程，深入布局汽车、新能源、算力和工业控制等高增长市场。
士兰微强调，MEMS惯性传感器是公司经过十余年持续投入、已在国内市场具备领先优势的重点产品线之一。基于“复杂技术”产品的发展理念，结合MEMS传感器市场的广阔发展空间，公司将大幅增加相关领域的人力与资金投入，重点布局惯性与压力传感器两个主要技术平台，持续提升产品性能，以满足汽车、机器人及工业应用的高要求。
2025年，公司已推出多款车用MEMS传感器产品，涵盖辅助驾驶系统的高精度IMU、安全气囊碰撞传感器以及发动机震动监控传感器等。2026年，公司将进一步完成车用ADAS系统IMU产品的导入认证，同时推进其他类型MEMS传感器产品的开发，持续丰富产品矩阵。
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