国内钽电容产业链核心公司2026年一季报——“营收普遍回暖，但利润端严重分化”

QQ 20260511

宏达电子、振华科技、东方钽业、顺络电子、火炬电子这几家国内钽电容产业链核心公司的2026年一季报，呈现出非常明显的“营收普遍回暖，但利润端严重分化”的特征。

结合最新的上市公司财报数据，为你详细拆解这几家公司的表现，并据此分析行业的未来走势：

宏达电子 (300726)：利润爆发式增长，AI服务器需求兑现

宏达电子交出了一份极其亮眼的成绩单。2026年一季度实现营收3.67亿元（同比增长11.68%），归母净利润0.94亿元（同比大幅增长70.77%）。

业绩驱动力：作为军用钽电容龙头，宏达电子的业绩爆发印证了行业的高景气度。营收稳健增长的同时，利润端大幅释放，说明其高可靠产品（如宇航级钽电容）以及面向国产AI服务器供货的民用钽电容，不仅订单饱满，而且具备极强的盈利能力和议价权。

振华科技 (000733) & 火炬电子 (603678)：增收不增利，成本端严重承压

这两家同样深耕高可靠领域的厂商，在一季度均遭遇了明显的利润下滑。

振华科技：一季度营收8.37亿元（同比下降7.86%），归母净利润仅0.16亿元，同比大幅下滑72.81%。

火炬电子：一季度营收13.50亿元（同比大幅增长77.16%），但归母净利润0.40亿元，同比大幅下滑62.82%。

业绩解读：火炬电子营收大增但利润腰斩，振华科技营收利润双降，这通常意味着上游核心原材料（如进口钽粉、钽矿）价格大幅上涨，严重挤压了中游制造环节的毛利率。此外，高可靠领域的订单交付节奏也可能对短期业绩产生扰动。

⚖️东方钽业 (000962) & 顺络电子 (002138)：营收高增，利润短期承压

这两家公司分别处于产业链上游和综合被动元件领域，表现相对稳健，但也面临利润端的考验。

东方钽业：一季度营收4.77亿元（同比增长41.08%），归母净利润0.54亿元（同比微降3.82%）。作为上游钽粉、钽丝龙头，营收的高增长说明下游需求旺盛，利润微降属于正常波动。

顺络电子：一季度营收16.85亿元（同比增长15.34%），归母净利润1.78亿元（同比下降23.71%）。顺络在积极布局AI服务器用钽电容，营收端保持稳健增长，但利润下滑可能受整体被动元件市场竞争及成本上升的影响。

为了让你更直观地对比，以下是核心数据汇总：