AI技术浪潮下，歌尔股份2025年净利激增47.85%
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AI技术浪潮下，歌尔股份2025年净利激增47.85%
2025年5月8日，歌尔股份（股票代码：002241）召开年度业绩说明会，管理层全面回顾了过去一年的经营成果，并详细阐述了2026年的战略规划。在消费电子行业周期性波动的背景下，歌尔股份依托“精密零组件+智能硬件”的双轮驱动模式，全年实现营收965.50亿元，归母净利润39.40亿元，同比增长47.85%，展现出强劲的业务韧性。2026年一季度开局良好，营收与净利润双增长，AI智能眼镜与光学业务成为增长的核心引擎，研发创新与市值管理齐头并进，夯实长期发展基础。
2025年业绩呈现出“营收微降、净利高增”的结构性特点，主要得益于战略聚焦与资产整合的双重推动。尽管全年营收同比下降4.36%，主要受部分智能声学整机及传统智能硬件产品生命周期影响，以及全球消费电子市场复苏不及预期，但归母净利润仍实现近五成增长。这一亮眼表现主要来源于两个关键板块：一是子公司歌尔光学的资本运作，带来约21亿元的投资收益，成功整合奥来微纳光学资源并携手康耐特光学，补齐了AI眼镜核心光学器件的产能短板，巩固了市场领先地位；二是精密零组件业务表现强劲，营收同比增长19.45%，毛利率提升2.01个百分点，其中MEMS声学传感器等产品因端侧AI交互升级而实现价值跃升。
然而，2025年扣非净利润为14.80亿元，同比下降38.17%，主要受到越南基地四季度用工紧张所引发的成本超支影响。针对这一问题，公司已采取优化产能配置、提升自动化水平等多项措施进行应对。
2026年，公司增长动能持续释放，一季度实现“开门红”。数据显示，2026年第一季度实现营收186.59亿元，同比增长14.44%；归母净利润达5.03亿元，同比增长7.28%，而扣非净利润同比增长19.57%，主业盈利能力明显回升。在消费电子传统淡季取得如此成绩，显示出企业从传统代工向“AI+空间计算硬件”解决方案提供商转型已初见成效。
AI智能眼镜目前已成为歌尔股份最具潜力的增长极。2025年该业务划入智能硬件板块后，出货量和营收均实现爆发式增长。凭借自研光波导、MicroLED光学引擎等核心技术，公司已在高端AI眼镜代工市场中占据超60%的份额，并与Meta、华为、小米等头部客户建立深度合作。业绩说明会透露，公司正进一步强化上游光学布局，包括歌尔光学整合上海奥来股权、投资康耐特光学等多项举措，相关光学组件已应用于AI智能眼镜整机产品。未来，公司将与产业链上下游伙伴协同，共同推动AI智能眼镜业务的可持续发展。
汽车电子业务稳步拓展，目前已在声学传感器、光学器件等领域实现收入，尽管目前占比较小，但基于现有技术优势和客户资源积累，公司计划积极切入新能源汽车智能座舱供应链，打造新的增长曲线。
研发投入持续加码，技术壁垒进一步增强。2025年公司研发投入达50.26亿元，同比增长10%，占营收比重为5.21%。全年新增专利申请2677项，授权1769项，累计专利申请总数超3.7万项，发明专利申请占比超85%，核心技术实现持续迭代。2026年研发重点聚焦于微型扬声器、MEMS传感器、SiP系统级模组、精密结构件等核心零组件领域，以及AI智能眼镜、MR/AR、智能穿戴、智能耳机、智能家居和智能游戏主机等智能硬件产品，持续构筑技术护城河。
在业绩说明会上，管理层也回应了市场关注的多个问题。有关歌尔微的上市进展，目前正有序推进中，具体将以公告为准；一季度现金流短暂转负，主要受短期回款与支付节奏影响，属正常波动；公司已建立完善的汇率风险对冲机制，预计对全年业绩无重大影响。展望未来，AI技术的快速发展正催生端侧硬件的新需求，推动声学、光学、传感器等技术不断迭代，为公司提供广阔的市场空间。
当前，歌尔股份正从传统的消费电子代工厂向“AI硬件+汽车电子”双赛道布局的科技企业转型。其周期性特征不断弱化，成长属性日益凸显。站在新的发展阶段，公司将紧抓端侧AI革命带来的机遇，深化垂直整合，提升精益运营效率，以技术创新驱动高质量发展，致力于为全球客户提供更优质的智能硬件产品与解决方案，朝着全球领先的精密制造与AI硬件平台企业目标迈进。
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