挖掘机销量下滑，各地加紧布局，大项目加速上马

全国固定资产投资增速放缓，让挖掘机销售随之下行。

2023年前4个月，国内挖掘机销量总计7.62万台，同比下降25.04%，其中国内销量为3.83万台，同比下降达43.55%；CME预估，5月国内市场挖掘机预估销量6500台，同比下降46%左右。与此同时，房建和基建中都会用到的水泥库容比从4月初的65.3%提升至5月末的70.6%，价格指数却从141.3%下滑至126.6%，当前水泥的需求明显弱于供给。

在红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖看来，造成这种情况的原因在于，一季度在各地“拼经济”的意愿下，新项目多，过去几年积压的项目也陆续复工。但随着经济政策开始求稳，项目发力前置完毕后，因此，二季度开始重大项目增量下行，基建后劲不足。

对此，5月下旬，各地大项目拉开集中建设大幕，基建开始踩油门，地方债发行额度也有所提升。从地方债发行总体情况来看，今年5月，全国发行地方债7553.275亿元，较4月有所回升。其中，一般债券264.4875亿元，专项债券2754.5677亿元，再融资一般债券3135.4885亿元，再融资专项债券1398.7312亿元。

安信证券研报显示，2023年有效投资有望持续扩大，基建投资持续提速可期，传统基建及新基建均迎来发展机会，水利建设、城镇化市政建设、抽水蓄能、电力建设细分领域投资规划可观，增速有望超过行业整体增速水平。

多地开启二季度基建大幕

为了提升疲弱的固投，近期，各地不少重大项目集中落地。

5月31日，在四川广元，2023年二季度重大项目现场推进活动举行。此次活动共开工项目220个，总投资313亿元、年度计划投资144亿元，涵盖了工业、基础设施、民生改善等多个领域。

在此之前的5月中旬，武汉市也举行2023年二季度重大项目集中开工活动，当时，总投资1576.2亿元的232个项目重大项目集中开工。武汉市发改委相关负责人表示，此次集中开工项目涵盖了先进制造、现代服务、基础设施、民生改善和生态环保等重点领域，呈现出数量更多、体量更大、结构更优、质量更高的总体特征。

而在中央层面，近日，国务院近日印发《国家水网建设规划纲要》，提出到2025年，建设一批国家水网骨干工程，国家骨干网建设加快推进，省市县水网有序实施。据了解，今年以来，水利投资已经成为投资领域的一个重要增长点。一季度，全国完成水利建设投资1898亿元，同比增加76.2%；全国落实水利建设投资4071亿元，同比增加548亿元。其中，一季度，全国新开工水利项目7239个，较去年同期多1948项；新增投资规模3206亿元，较去年同期多562亿元。

为了保障重大项目顺利落地，近日，福建调整2023年省级预算调整方案，涉及福建省2023年第二批新增政府债务限额共564亿元，其中一般债务限额35亿元，专项债务限额529亿元。福建省财政厅要求，省财政将及时下达限额，加快债券发行进度，争取于6月上旬全部发行完毕，推动债券资金早发行、早使用、早见效，发挥专项债券扩投资、稳增长的积极作用。

据了解，按照财政部的安排，今年，在财政支出强度上有所加力。在2022年全国一般公共预算支出26.06万亿元的基础上，今年将统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模；同时，在专项债投资拉动上加力，合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续形成投资拉动力。

已发行地方债3.54万亿元

地方债是政府带动扩大有效投资，稳定宏观经济的重要手段。据了解，为了保障投资顺利落地，地方债也在加速下达中。

按照政府工作报告要求，今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元。

截至5月末，今年地方债发行达3.54万亿元。从省份来看，广东省今年发行地方债3992亿元，发行规模列全国第一。山东省、江苏省、四川省、河北省尾随广东省，前五月地方债发行规模超2000亿元，分别为2878.19亿元、2334.82亿元、2243.06亿元、2066.52亿元。

据了解，积极财政政策要求扩大政府支出规模，在财政收支存在缺口的情况下，举借债务是弥补财政赤字的重要手段，今年财政预算在地方债方面发力仍具有重要意义。

从近年来看，由于新增地方债发行规模扩大，有效弥补了地方政府财政赤字，较好抵御了近几年来疫情对我国经济社会的冲击，充分发挥了稳增长、保民生、补短板的重要作用。

广发固收研报显示，今年提前批额度于去年11月初下达，债额度合计2.62万亿元，提前批专项债、一般债额度合计分别为21900亿、4320亿，相比去年分别增长50%、32%，增幅较大。截至今年5月末，地方债提前批额度发行81%，其中新增一般债和新增专项债分别发行83%、81%，目前仍剩余额度752亿元、4218亿元。

兴证固收研报表示，政策指引下，5—6月新增专项债发行或将继续保持相对高位，计划发行的再融资债规模合计高达6272亿元，但发行节奏可能放缓，同时再融资发行或将持续放量，关注后续新型再融资债重启的可能。考虑到2023年地方债的到期规模进一步增加，达3.65万亿元，以及或用于隐性债务化解的新型再融资债可能继续发行，2023年的再融资债或将创造新高。

值得注意的是，5月以来，部分省份迎来新一批新增地方政府债券限额下达。5月22日，福建省财政厅公布，财政部下达该省2023年新增政府债务限额1759亿元。广发固收研报指出，扣除提前批已下达额度，本次可下达的最高额度约1.9万亿元，其中新增一般债2880亿元、新增专项债16100亿元。

按照预测，如果今年上半年财政部没有特别要求加快地方债发行进度，那么未来两个月新增债券发行规模将不会超过提前批剩余限额。

来源：华夏时报