数读科创板IPO|天箭惯性：主营惯性器件及惯性系统 客户集中度较高
《科创板日报》7月1日讯 天箭惯性科创板IPO申请日前获受理。
本次IPO，天箭惯性拟募资9.26亿元，用于惯性器件科研生产基地建设项目及补充流动资金。
招股书显示，天箭惯性主要从事惯性器件及惯性系统的研发、生产、销售。报告期内，公司主要产品为微型化动力调谐陀螺仪和光纤陀螺仪，MEMS陀螺仪目前处于前期研制阶段。此外，在惯性系统方面，报告期内公司惯性系统已成功应用并实现批量交付。
业绩方面，2020年-2022年公司实现营收分别为1.55亿元、1.98亿元和 2.59亿元，实现归母净利润分别为4046.62万元、3258.24万元、2766.96万元。
不过，数据显示，2020年、2021年及2022 年，公司前五名客户销售收入合计占营业收入比例分别为85.87%、79.15%及73.95%，呈现出客户集中度较高的特点。其中，中国兵器工业集团有限公司下属各单位合计收入占比分别为69.11%、57.78%和 43.19%。
公司对此表示，如果未来军工行业政策、国防预算发生变化，可能导致公司主要客户对于公司惯性产品的采购减少甚至停止，则将会使公司出现收入大幅下降风险，对公司的生产经营状况产生重大不利影响。
此外，公司还面临应收款项持续增长的风险。报告期各期末，公司应收款项（含应收票据、应收账款、应收款项融资）净额合计分别为 1.27亿元、1.79亿元和 2.45亿元，应收款项持续增长。公司坦言，应收款项作为公司资产的重要组成部分，如果未来国内外局势发生重大变化或出现其他不可预测因素，将有可能出现应收款项持续增加、回款不及时甚至坏账的情形，从而对公司生产经营造成不利影响。
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