IPO折戟5年后执法记录仪供应商警翼智能启动上市辅导多项财务数据曾遭质疑

《科创板日报》11月1日讯（记者敖瑾） 证监会网站显示，近日，执法记录仪供应商深圳警翼智能科技股份有限公司（以下简称“警翼智能”），启动上市辅导，辅导机构为民生证券。

公开资料显示，警翼智能2018年曾申请创业板IPO但最终折戟。今年3月，其在新三板挂牌。

最新业绩报告显示，警翼智能2023年上半年实现营业收入1.33亿元，同比下降8.86%；归母净利润1742.82万元，同比下降6.36%；毛利率为43.34%，较去年同期下降约4个百分点。

由于警翼智能目前为基础层挂牌公司，须进入创新层后方可申报公开发行股票并在北交所上市。对此，公司方面坦言，存在因未能进入创新层而无法申报的风险。

据公开资料，警翼智能主营模式为执法记录仪等智能执法装备的研发、生产和销售，通过经销为主、直销为辅的模式，向公安、城管、司法等执法部门和交通、电力、航空等行业企事业单位，销售智能执法装备，以及提供软硬件一体化整体解决方案。

股权结构方面，公开转让说明显示，警翼智能控股股东为荣勤，其直接持有公司52.42%的股份，与此同时，还通过众壹投资以及众翼投资两个平台，间接持有公司3.9%的股权。警翼智能没有外部投资机构股东。

从年初警翼智能对全国股转公司反馈意见回复中可以看到，公司销售模式、生产模式、存货等方面情况受到关注。

其中，对于公司主要客户中部分成立时间较短即与公司开展大额合作，以及部分存在注册资本未缴足、参保人数较少的情形，警翼智能方面表示，公司销售依赖经销商，而经销商履职主要依赖团队的行业经验、客户资源、销售渠道等因素，与注册资本、人员规模的相关性较低。与此同时，同行业可比公司警圣技术已存在相似情况。

此外，警翼智能在公开转让说明书中声称的终端用户数，也遭到质疑：“按照1000家经销商、4500家终端客户测算，平均每家经销商仅覆盖4.5个客户，公司经销商数量、规模、覆盖客户数是否符合行业惯例，与同业可比公司是否存在差异，进一步说明经销商数量较多的真实性和合理性。”

警翼智能在回复中表示，上述数据均为概数，“旨在对公司终端用户数量大、分布广的特点进行具象阐述”，并对公开转让说明书中相应的内容做出了删除修改。

警翼智能的技术推广服务费用也引起了质疑。全国股转公司要求，警翼智能对其技术推广服务费的经济实质，以及是否存在商业贿赂或其他不合理费用支出等问题做出说明。此前，警翼智能在申报创业板上市时，其技术推广服务费的合理性等也引起了证监会发审委的问询。

警翼智能则表示，公司直接投标政府采购项目，需要依赖于技术推广服务商前期的产品推广及售前服务。支付技术推广服务费的经济实质，即向技术推广服务商购买的产品推广及售前服务、售中服务和售后服务，类似经销商赚取的差价，以保障订单获取和有效执行。

2023年半年报显示，报告期内，警翼智能产生技术推广服务费592.86万元，同比下降37.17%。

警翼智能的同行可比公司中，高新兴于2010年7月在创业板上市。其2023年中期报告显示，报告期内，公司实现营收8.06亿元，归母净利-4802.56万元。公司当前市值约为74亿元。

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