国产磁性传感器企业希磁即将赴港上市！

芝能智芯出品

安徽希磁科技最近要上港股了，这家中国磁性传感器行业的带头企业，也是希望通过资本市场寻找新机会。

这家公司用TMR技术进入新能源汽车、光伏和工业自动化等增长领域，2024年收入7.03亿元，还实现了盈利，成为国内第一、全球第六的磁性传感器全产业链公司。

客户集中、盈利不稳、供应链依赖和现金流起伏等问题还存在，影响未来发展。

Part 1

产业格局与技术趋势

磁性传感器是半导体行业的一个小分支，主要把磁场变化转成电信号，用在新能源汽车的动力系统、电池管理、光伏逆变器、工业机器人和数据中心等领域。

这个行业之前是欧美和日本公司把持，像恩智浦、英飞凌、Allegro、TDK和旭化成这些企业，靠技术积累和专利占了高端市场。

上世纪80、90年代，磁性传感器主要服务汽车和工业控制。

2010年后，新能源汽车和智能设备兴起，让这个行业快速发展。

2023年全球磁性传感器市场规模31亿美元，到2028年预计47亿美元，年增长率约8.6%。

新能源汽车和工业自动化是主要推动力。在汽车电子上，一辆燃油车用30-50颗传感器，电动车要80-100颗，智能驾驶普及后需求还会增加。

技术上，磁阻传感器（AMR、GMR、TMR）渐渐取代老的霍尔传感器，因为灵敏、功耗低、温度稳定好。

TMR技术在新能源汽车电机控制、工业机器人关节、光伏逆变器电流检测上用得最多。比如在光伏逆变器，电流检测精度要求高，TMR方案在微型和组串式逆变器中正慢慢取代传统方法。

在中国，2024年磁性传感器市场71亿元，到2029年预计190亿元，2025-2029年增长率23.5%，比全球快多了。这说明中国市场是最大的机会，本土企业如果能抓住，就能改变供需平衡。

希磁科技在这个背景下挺特别。国内第一家大规模交付高端TMR传感器的公司，还做设计、制造、封测和模组的全链条，这让它在很多还停在中低端的本土厂商中脱颖而出。

磁性传感器行业在增长，新能源汽车、光伏和工业自动化带来新机会。TMR技术正普及，中国市场增速快，本土企业有机会追上国际大厂，但竞争和技术门槛还在。

Part 2

公司发展与经营挑战

希磁科技从2013年开始，创始人毛思宁带TMR项目回国，在安徽蚌埠创业。

十几年过去，从小公司变成国内领头羊，2024年收入7.03亿元，增长18.4%，净利润985万元，终于盈利了。2025年前四个月，收入2.65亿元，增长33.9%，净利润1,004万元，势头不错。

● 业务上，电流传感器占82.7%，运动传感器12.5%。

◎ 电流传感器主要用在新能源汽车和光伏逆变器，这是收入增长的关键。

◎在光伏微型和组串式逆变器，希磁市场份额超50%，有一定影响力。

● 不过，财务上还有压力。

◎ 2022年亏1.21亿元，2023年亏6,656万元，2024年才小赚。

◎ 现金流也起伏大：2022年经营现金流出7,710万元，2023年出3,020万元，2024年流入360万元，2025年前四个月1,670万元。

盈利还需时间稳下来。

● 客户方面，前五大客户收入占比高，2022-2024年分别是65.2%、62.4%、62.5%，2025年前四个月58.0%。最大客户一度占31.3%，如果一个大客户减单，收入就容易出问题。

● 供应链上，原材料成本超60%，有些核心器件进口。

● 存货周转天数2023年218天，2025年4月187天，比行业正常水平高，库存压力不小。

● 研发每年超5,000万元，2024年5,370万元，支持TMR领先。

● 海外收入长期不到17%，盈利有政策补贴成分。2023-2024年补贴1,560万元和2,040万元，而净利润-6,656万元和985万元，没有补贴，核心盈利更薄。

希磁成长不错，收入稳增，但盈利还需加强，客户依赖、供应链和库存问题得解决。补贴帮了忙，但市场化盈利更重要。

小结

磁性传感器是个小市场，但增长潜力大。新能源汽车、光伏和工业自动化带来机会。希磁科技在技术上走在前头，在国内领先，全球也有竞争力，这是中国半导体企业的好例子。

原文标题 : 国产磁性传感器企业希磁即将赴港上市！

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