模拟芯片行业强势复苏，AI驱动需求激增

自2025年起，人工智能热潮推动芯片市场进入新一轮增长周期，其影响已从GPU与算力芯片延伸至模拟芯片领域。经历近三年的库存调整期后，该行业正逐步显现复苏迹象。

全球模拟芯片巨头如德州仪器（TI）、意法半导体（STMicroelectronics）和亚德诺（Analog Devices）近期公布的财务数据，印证了AI数据中心建设带来的模拟芯片需求正在迅速回暖。

随着AI训练和推理对硬件需求的激增，芯片供应链中的压力已传导至模拟芯片环节。以TI为例，其2025年第四季度数据中心业务营收同比增长达70%，公司高管在财报电话会上指出，来自AI数据中心的订单量显著增加，市场需求持续紧张。

德州仪器投资者关系主管迈克·贝克曼表示，当季订单积压情况明显，周转业务依旧活跃。值得注意的是，TI首次在财报中单列“数据中心”业务类别，反映出其模拟及嵌入式产品在该领域的广泛应用。

亚德诺同期财报表现同样亮眼，第四季度营收同比增长26%，Non-GAAP每股收益也超出预期。CEO Vincent Roche指出，公司受益于AI、自动化和能源管理等领域的结构性增长。

意法半导体的财务数据同样显示行业向好趋势。尽管其毛利润同比下降，但整体营收高于分析师预期，其中APMS（模拟、功率与MEMS）业务板块仍占据重要比重。

在AI数据中心规模扩张的背景下，模拟芯片的作用日益凸显。尽管不直接参与计算，但其在电源管理、信号链、电压调节等基础环节发挥着关键作用。

AI服务器的架构演进进一步放大了对模拟芯片的需求，尤其是多GPU互联、高速接口、液冷系统等技术，推动电源管理IC、ADC/DAC、SerDes等器件的用量增长。相比传统服务器，AI服务器的功率需求高出6至8倍，对电源系统提出了更高要求。

多相控制器与DrMOS的组合已成为XPU供电的主流选择。DrMOS集成驱动IC与MOSFET，显著减少寄生效应并提升效率。根据制造工艺，DrMOS可分为合封式和单芯片式两种。

此外，随着AI服务器集群规模扩大，对时钟同步与抖动控制的要求日益严格，促使Timing芯片市场需求增长。SiTime收购瑞萨的Timing业务，正体现了这一趋势。

在国际模拟芯片企业业绩回暖的带动下，国内多家企业也交出了亮眼成绩单。其中，思瑞浦2025年营业收入同比增长超70%，实现由亏转盈。公司产品已广泛应用于AI服务器、光模块、新能源等多个领域。

纳芯微预计全年营收同比增长68%至73%，尽管仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄，表明其在服务器电源市场的布局初见成效。

晶丰明源与芯朋微同样实现了业绩突破。晶丰明源净利润同比增长200%以上，芯朋微推出12款AI能源相关新品，覆盖从一次电源到三次电源的完整链条。

尽管行业整体向好，但中小模拟芯片企业正面临晶圆产能紧张的现实问题。目前，8英寸晶圆仍是模拟芯片的主要生产平台，但其产能已出现结构性紧缺。

国内主要晶圆代工厂已开始上调8英寸晶圆代工价格，最高涨幅达20%。在此背景下，一些企业正尝试向12英寸晶圆过渡，尽管面临产品重新设计等挑战，但潜在收益仍具吸引力。

未来，模拟芯片行业将延续“机遇与挑战并存”的格局。唯有在技术突破与产能优化方面持续发力，国产企业方能在全球竞争中实现从跟随者到引领者的转变。

原文标题：业绩大涨的模拟芯片，面临新问题

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