华培动力（603121）2025年业绩承压，传感器业务加速转型
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华培动力（603121）2025年业绩承压，传感器业务加速转型
2025年4月24日，华培动力（股票代码：603121）披露了年度业绩报告。受商用车市场需求疲软、部分客户量产计划推迟以及传感器业务商誉减值等多重因素影响，公司全年业绩由盈转亏。全年实现营业收入11.62亿元，同比下降6.33%；归属于上市公司股东的净利润为-4317.97万元，同比大幅下降165.81%。尽管短期业绩承压，公司在新能源乘用车传感器领域取得关键进展，海外市场和数字化转型稳步推进，为长远发展夯实基础。
2025年，全球汽车行业持续经历结构性调整，传统燃油车市场低迷，商用车行业景气度下滑，客户需求延迟导致华培动力主要业务增长受限。数据显示，公司全年营收同比下降6.33%，扣非净利润为-5437.38万元，较上年下降207.55%。经营活动现金流净额为8644.89万元，同比下降66.41%，表明企业短期内面临一定现金流压力。
公司业绩下滑的主要原因是商誉减值计提。为遵循审慎性原则，华培动力对旗下华培无锡、华培传感无锡两家传感器子公司计提商誉减值准备共计6846.27万元，主要由于商用车市场对传感器需求不及预期，导致相关资产盈利能力下降。剔除减值影响后，公司主营业务仍实现约2528万元的盈利，核心业务基础相对稳固。此外，华培传感无锡2023至2025年度累计业绩承诺未达成，实际净利润为-9222.33万元，后续将根据协议推进相关补偿程序。
从业务结构看，动力总成零部件业务保持稳定，传感器业务结构优化初显成效。作为全球涡轮增压器零部件的重要供应商，动力总成板块2025年实现收入9.22亿元，占总营收近80%，同比下降7.20%，毛利率为24.87%，同比减少4.29个百分点。其中，涡轮壳与中间壳产品收入增长显著，增幅达28.59%；放气阀组件收入下降16.34%。生产方面，武汉工厂完成数字化改造，生产效率和产品精度显著提升。客户方面，成功获取 Nichidai 等海外项目，全球化配套能力进一步增强。
作为公司第二增长曲线，传感器业务2025年实现收入2.39亿元，同比下降2.14%，但毛利率同比提升1.59个百分点至16.11%，盈利能力稳步改善。产品结构呈现差异化趋势，由于商用车市场低迷，压力传感器和尿素品质传感器销量下滑，后者收入同比下降49.42%；温度与速度传感器则实现增长，结构调整初见成效。
值得关注的是，华培动力在新能源乘用车领域取得突破性进展。成功进入全球领先新能源车企的供应链，获得多个项目定点。公司于2025年4月正式发布第三代PTC水加热器，产品性能和质量获得客户高度认可。此外，涡轮增压器转速传感器、六维力传感器等新产品研发顺利推进，为未来市场拓展奠定基础。
在市场布局方面，公司坚持“国内+海外”双轮驱动战略，海外业务表现优于国内。2025年，国内市场收入7.03亿元，同比下降13.58%；海外市场收入4.58亿元，同比增长7.95%，海外市场占比提升至39.4%，有效对冲了国内市场下行压力。客户结构持续优化，前五大客户销售额占总营收的50.51%，无单一客户依赖风险，客户资源稳定。
为应对行业变革与短期挑战，华培动力持续推进“机械零部件→机电一体化→感知+执行+智能传感”战略转型，加大研发投入与数字化建设。2025年，公司新增出资2.12亿元参与三只创业投资基金，聚焦汽车电子、智能传感等前沿领域，完善产业生态。
未来，华培动力将坚持“产品升级、市场拓展、全球布局、技术深耕”四位一体的发展路径，系统推进业务结构优化和核心竞争力提升。在产品方向上，公司正由传统机械部件向机电一体化方向演进，实现从“机械→电子→总成”的纵深拓展。
在市场拓展方面，依托在商用车领域的深厚积累，公司积极向乘用车市场延伸，逐步构建覆盖多种车型与能源类型的业务体系。在区域布局上，公司以国内市场为根基，稳步推进全球化战略，从“以内为主”向“内外并举”转变。
在技术管理方面，公司正推动研发体系从Tier 2向Tier 1转型，系统梳理研发流程，提升技术路线的可行性与工程化落地能力。通过上述战略持续落地，华培动力致力于成为全球领先的汽车零部件供应商，为客户创造价值，为股东带来长期回报。
此次业绩下滑是华培动力在战略转型过程中面临的阶段性挑战，其核心技术、客户资源及转型方向未发生根本性变化。随着新能源汽车渗透率不断提升、传感器业务批量落地以及海外市场持续拓展，公司有望逐步缓解短期压力，实现从传统汽车零部件企业向智能科技企业的跨越，为股东创造长期价值。
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