三年营收超70亿！汽车传感器龙头冲刺创业板IPO
极客公园
三年营收超70亿！汽车传感器龙头冲刺创业板IPO
5月7日，广东正扬传感科技股份有限公司（简称“正扬科技”）的创业板IPO申请正式获得深圳证券交易所受理。公司计划公开发行不超过1.37亿股，募集金额达12亿元，保荐机构为华泰联合证券。此前，正扬科技曾于2025年7月撤回主板上市申请，如今时隔不到一年再度向A股发起冲击，并明确将发展重心转向新能源赛道。
深耕传感器领域二十年，坐稳国内尿素传感器龙头位置
正扬科技自2004年成立以来，一直扎根于广东东莞，逐步成长为一家具备全球供应链能力的汽车零部件供应商。公司由顾一新与田虹夫妇共同控制，合计持股81.18%，股权结构稳定。企业专注于传感器及系统集成、新能源热管理系统等产品的研发、制造与销售，核心产品广泛应用于商用车、非道路机械、新能源汽车以及储能系统。
在SCR尾气后处理传感器领域，正扬科技是国内当之无愧的领军企业。其尿素传感器在国内市场占有率已连续十年（2015-2024年）位居第一，是少数能进入国际主流主机厂供应链体系、并参与其前沿技术研发的本土供应商之一。目前，公司已获得超过100家主机厂的一级供应商资质，合作伙伴包括戴姆勒、康明斯、卡特彼勒、中国重汽、东风集团等国内外头部企业，显示出强大的客户壁垒。
全球化布局也是公司的重要竞争力之一。正扬科技在中、美、墨、荷、印、泰等地设有生产基地与子公司，构建了覆盖全球的生产服务体系，海外收入占比超过55%。其本地化服务能力可高效响应客户需求，提供技术支持与交付保障。在研发方面，公司被认定为国家知识产权优势企业及广东省制造业单项冠军，拥有449项授权专利（包括84项海外专利），其技术中心也通过了CNAS认证，持续强化自身的技术壁垒。
业绩稳步增长，新能源业务快速崛起
从财务数据来看，正扬科技在2023至2025年期间实现了稳定的营收增长，营业收入分别为22.99亿元、22.42亿元和26.16亿元；归母净利润依次为1.96亿元、-0.91亿元和2.01亿元。2024年净利润短暂下滑，主要是受到股份支付、资产减值等非经常性因素影响。扣除非经常性损益后，连续三年的净利润分别为1.89亿元、1.81亿元和2.37亿元，核心盈利能力呈现持续优化。
新能源业务成为其近年来的核心增长点。依托传感器与热管理系统的底层技术协同，正扬科技迅速切入新能源热管理赛道，产品线涵盖冷板、PTC加热器、水冷机组及管路系统，满足新能源汽车及储能电池的温控需求。财报显示，新能源业务收入从2023年的0.08亿元激增至2025年的1.81亿元，三年复合增长率高达362.39%，并向三一集团、东风集团、五菱新能源、长城汽车等客户实现批量供货。
为支撑持续创新与产品迭代，公司持续加码研发投入。2023至2025年的研发支出分别达到1.44亿元、1.58亿元和1.70亿元。本次IPO所募集资金中的5.5亿元将用于产能搬迁与技术改造，提升整体效率；3亿元投向新能源产品产能扩张；2亿元用于研发中心建设，强化传感器与热管理核心技术；剩余1.5亿元用于补充流动资金，优化企业财务结构。
行业机遇与风险并存，国产替代空间广阔
从行业角度看，传统商用车领域受益于全球柴油车排放标准的持续升级（如国六、欧六、EPA等），尿素传感器等后处理产品市场需求保持稳定。与此同时，新能源汽车和储能行业持续增长，带动热管理系统的市场扩容，为正扬科技带来新的发展机遇。
然而，公司也面临多重挑战：纯电车型逐步替代燃油车可能影响传统后处理产品的市场空间；新能源业务虽增速强劲，但目前仍处于拓展初期，毛利率为负，短期内可能对整体利润构成压力；与美国SSI公司的专利纠纷尚未结案，存在潜在赔偿风险；部分租赁的集体土地房产存在权属不清晰的问题，可能引发搬迁或处罚风险；此外，海外业务还受到关税、汇率波动及地缘政治因素的潜在影响。
此次登陆创业板，标志着正扬科技将借助资本市场的力量，进一步巩固在传统传感器市场的领先地位，同时加快新能源热管理业务的扩张步伐，全面提升技术研发能力与全球化竞争实力。
未来，正扬科技将坚持“技术驱动、纵深发展”的战略理念，围绕传感器与热管理系统两大核心方向，深化全球市场布局，扩大主导产品优势，并推动产品线的多元化拓展。公司致力于成长为全球领先的传感器和热管理系统解决方案提供商。
查看全文
评论0条评论