机床行业加速转型 价值创造驱动结构性复苏

机床行业加速转型 价值创造驱动结构性复苏

在江苏昆山的一家数控机床制造企业内，十余台五轴加工中心正高速运转，操作屏幕上不断跳动的加工参数反映出订单交付的紧张节奏。车间主任李斌表示，该产线自今年一季度以来持续满负荷运行，部分高端机型的排产已排至第三季度。类似场景在一季度并非个例。

中国机床工具工业协会最新发布的数据显示，一季度行业实现营业收入2502亿元，同比增长9.0%；利润总额达67亿元。金属切削机床产量为21.3万台，同比增长3.4%；金属成形机床产量4.2万台，同比增长2.4%。两项产量指标延续了上年的增长趋势。根据协会重点联系企业的统计，金属切削机床新增订单同比增长7.8%，在手订单同比增长12.6%，订单储备充足，为后续增长提供了有力支撑。

尽管整体表现积极，但行业平均利润率仅为2.7%，反映出结构性转型仍在进行中，各细分领域景气度差异明显。中国机床工具工业协会秘书长毛予锋指出，当前行业正处于从“规模扩张”向“价值创造”转变的关键阶段。随着传统产业转型升级、战略性新兴产业的发展以及未来产业的培育，工艺装备将经历全面升级，一个千亿级市场正在结构性扩容，为行业带来新的机遇。

一季度机床工具行业运行数据呈现出明显的复苏趋势。2502亿元的营收规模和9.0%的同比增速，创下近三年一季度的较好水平。分行业来看，金属切削机床营收449亿元，同比增长11.5%；切削工具营收307亿元，同比增长19.0%；机床功能部件及附件营收158亿元，同比增长18.6%。金属成形机床营收211亿元，同比下降3.1%；磨料磨具营收1005亿元，同比增长8.1%。下游汽车、电子、航空航天、通用机械等行业需求回暖，为行业增长提供了动力。

行业利润总额由2025年同期的29亿元增至67亿元，增幅超过一倍。协会测算数据显示，金属切削机床分行业利润总额27亿元，利润率6.1%；金属成形机床分行业利润总额7亿元，利润率3.4%；机床功能部件及附件分行业利润总额8亿元，利润率5.1%；切削工具分行业利润总额38亿元，利润率12.3%；磨料磨具分行业仍处于亏损状态，利润总额为-27亿元，但亏损额较上年同期减少8亿元，减亏效果显著。

进出口数据同样传递出积极信号。一季度中国机床工具进出口总额83.8亿美元，同比增长9.2%，贸易顺差33.1亿美元，同比增长12.9%。金属加工机床出口22.9亿美元，同比增长4.4%。出口目的地方面，对印度、俄罗斯、越南、泰国等市场的出口均实现较快增长，其中对泰国出口同比增长37.3%，显示出中国机床在全球市场的竞争力持续提升。

值得关注的是出口结构的深层次变化。海关统计数据显示，一季度高端机床出口量同比飙升40%，国产五轴机床出口均价同步上涨71%。这表明中国机床正在摆脱“低价走量”的传统路径，向高端市场稳步迈进。

政策层面持续释放利好信号。“十五五”规划纲要将工业母机列为战略重点，明确提出聚焦产业链薄弱环节，推动关键核心技术攻关，加快高端数控机床、智能数控系统等领域全链条自主创新。工信部等七部门细化方案落地，明确提出对服役超过10年的老旧机床进行更新换代。财政部、国家发展改革委等多部门联合发文，将科技创新和技术改造再贷款政策支持的科技创新类贷款纳入中央财政贴息支持范围，对符合条件的项目按照企业实际项目贷款利率的50%给予贴息，单个企业项目每年贴息上限为1000万元。从顶层设计到落地执行，这一系列政策为机床行业的高质量发展构建了坚实的支撑体系。

新兴赛道拉动 高端五轴机床突围

如果要从一季度数据中找出最能体现行业质变的指标，高端机床的表现无疑最具代表性。

毛予锋指出，人工智能、数字孪生、工业互联网、超精密制造等新技术正与机床产业深度融合，推动机床从传统加工设备向智能制造核心载体转变。技术迭代速度前所未有，不创新即被淘汰。这一转变不是渐进式改良，而是范式革命。谁能率先完成这一跃迁，谁就能掌握未来竞争的主动权。2025年以来，国家层面针对工业母机的政策支持力度空前，形成了从顶层设计到落地执行的完整政策体系，为机床工具行业复苏提供了强有力的政策保障。

上市公司财报中的数据印证了这一趋势。国盛智科（688558.SH）、海天精工（601882.SH）、纽威数控（688697.SH）、科德数控（688305.SH）等厂商一季度均实现同比正增长。其中，海天精工一季度营收8.15亿元，同比增长10.15%；归母净利润1.11亿元，同比增长12.57%。科德数控一季度毛利率为43.94%，同比上升4.08个百分点；净利率为20.84%，较上年同期上升4.73个百分点。

据科德数控披露的一季报信息，一季度公司因六轴五联动叶盘加工中心、高速叶尖磨削中心等高附加值设备交付率较高，整机均价较2025年度均价增长约17%。公司长期深耕五轴联动数控机床领域，核心部件自主配套率高达85%，并采取“产品适配+场景深耕”策略向半导体、医疗等新兴领域持续拓展，盈利能力持续提升。

东吴证券分析师周尔双指出，一季度机床下游需求呈现普遍修复，其中电子行业增速领先，汽车、精密模具等需求较去年一季度明显改善。同时，AI液冷、人形机器人、半导体、商业航天等新兴赛道逐步成为机床行业新增量来源。

以AI液冷为例，液冷接插件、液冷板、弯头、支架、阀套、阀芯等零部件加工需求提升，随着散热功率和加工精度要求提高，传统走心机逐步难以满足部分复杂零部件加工需求，车铣复合、刀塔车床、五轴机床等高端设备有望受益于需求放量、设备升级两个方面。

人形机器人成为机床厂商重点布局方向。周尔双表示，人形机器人涉及零部件众多，其齿轮、钣金件等均需要机床加工，因此人形机器人板块已经成为机床厂商兵家必争之地。半导体领域对高精尖机床需求集中，但目前仍以外资为主；商业航天领域需求旺盛，且客户多采购国产设备，例如豪迈叶片铣在航天领域获得认可。

分化中蓄力 结构性调整迈向高质量

尽管整体回暖态势明确，但一季度的数据也清晰地呈现出结构性分化。

协会测算数据显示，金属成形机床利润总额同比微降3.5%，利润率与上年同期持平；机床功能部件及附件利润率5.1%，同比下降0.2个百分点。更为关键的是，金属成形机床新增订单、在手订单同比分别下降14.2%、9.3%，新增订单由上年的增长转为下降，在手订单持续下滑。这些指标表明，部分传统分行业在结构性调整中仍面临一定压力。磨料磨具分行业虽亏损收窄，但尚未回归盈利区间。

部分企业的业绩表现同样呈现出分化态势。秦川机床（000837.SZ）一季度营收11.44亿元，同比增长9.64%，保持增长态势；归母净利润为2427万元，同比下降11.71%。沈阳机床（000410.SZ）一季度营收为8.14亿元，同比增长118.81%；归母净利润为-3383.54万元，同比下降6.35%。这些分化恰恰折射出行业正在经历从“规模扩张”到“质量提升”的深刻转变。中低端通用型产品陷入价格竞争的红海，而高附加值的五轴联动、智能数控系统等产品则需求旺盛。这种“冰火两重天”的格局，正是市场在资源配置中发挥决定性作用的体现。

从行业全局审视，结构性调整带来的阶段性挑战是产业升级的必要过程。中国机床工具工业协会在运行报告中指出，一季度行业整体营收、利润延续上年全年增长态势，整体经营效益有所改善，但各分行业的景气分化明显、运行表现差异加大。随着“十五五”规划的全面实施和设备更新政策的持续发力，这种分化将加速优胜劣汰，推动行业整体向高端化、智能化方向迈进。

随着产品结构持续优化、低端产能逐步出清、政策红利不断释放，机床行业的盈利能力有望逐年改善。毛予锋提出，产业发展要始终以需求和问题为导向，聚焦五大突破，激活产业发展新动能。在技术上，集中力量攻克高端数控系统、精密功能部件等“卡脖子”难题，布局前沿技术，让研发成果真正适配生产需求；在产品上，聚焦高端定制、系统集成，发力五轴联动、超精密机床，打造细分领域专用装备；在产业上，培育领军企业与专精特新企业协同生态，深化产学研用合作；在市场上，深耕国内市场、拓展新兴海外市场，构建多元市场布局；在模式上，加快数智转型，发展生产性服务型制造，走绿色低碳发展之路。