中际旭创回应1.6T光模块价格传闻，强调行业价格体系健康

感知实验室 20260729

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中际旭创回应1.6T光模块价格传闻，强调行业价格体系健康

在近期的一场投资者关系活动中，中际旭创就市场关于1.6T光模块价格大幅下降的传闻作出回应。公司明确表示，其1.6T产品的平均销售价格（ASP）远高于市场传言水平，行业整体不存在恶性竞争。

中际旭创指出，光模块行业遵循价格逐年下降的惯例，具体降幅取决于当年的供需状况。预计2025至2026年，行业需求将显著增长，而原材料供应则相对紧张。厂商将根据自身成本结构和产品规格制定合理报价。目前，市场整体价格体系稳定，不存在价格战或恶意压价现象。

此外，中际旭创强调，其1.6T产品涵盖EML、硅光、DR、FR、多模等多种型号，不同型号之间价格差异较大，因此不能简单地以单一价格进行判断。即便从平均价格来看，市场传言的价格也并不准确。

需求强劲，订单覆盖至2026全年

中际旭创表示，当前行业整体需求旺盛，原材料供应紧张，1.6T产品的交付周期较长。目前，具备大规模交付能力的厂商数量有限，公司产品在定价方面具备竞争优势，能够维持稳定的毛利率。

针对光芯片、电芯片、PCB及无源器件等关键原材料，公司已制定详细的采购计划。为应对下游需求的持续增长，中际旭创正在积极备料。一方面，公司与现有供应商签订长期协议，锁定新增产能；另一方面，也在拓展新的供应商资源，并通过预付款、股权投资等方式加强与供应商的合作关系。供应商方面也表现出积极扩产的意愿，预计2024年下半年物料供应将有所改善，出货量也将明显提升。

目前，几乎所有客户订单已覆盖至2026全年，部分客户订单已延伸至2027年，交付计划细化至月度。2027年行业发展趋势明确，800G、1.6T、2.4T、NPO等产品的需求具有高度确定性，且增长速度较快。

中际旭创透露，预计2027年下半年，行业内将有两家具有影响力的客户开始批量采购NPO产品，而更大规模的上量则可能在2028年实现。目前，多家CSP厂商、大模型企业及Neocloud客户对NPO产品表现出浓厚兴趣，2027年有望逐步完成产品导入。NPO产品有望在scale-up场景中成为主流之一，并分阶段实现放量，首先由头部企业采用，随后逐步扩展至更多客户。

此外，部分重点客户已发布2028年新产品指引，指引金额较为可观。公司预计，下游重点客户的资本开支仍具有较强的可持续性，客户愿意继续加大对行业的投入。

光连接占比提升，应用场景持续拓展

中际旭创进一步指出，光连接产品在数据中心资本开支中的占比持续上升，且提升速度不断加快。在传统互联网云计算时代，光模块采购金额在CSP客户资本开支中占比不足5%。当前，光模块占比逐步提升，主要受以下几方面因素推动：

  • 产品技术迭代加速。2023年重点客户开始部署800G，2026年1.6T产品将实现规模放量，后续2.4T、3.2T可插拔、NPO、XPO、相干等产品将陆续落地。整体带宽需求和技术含量不断提升，产品ASP持续增长，光模块在数据中心资本开支中的占比有望进一步提升。
  • 光互联应用场景不断拓宽。过去主要用于交换机互联，未来将逐步渗透至服务器、网卡、内存等互联场景，并新增园区间长距离互联、机柜内scale-in等应用。
  • 光模块并非简单的组装产品，其研发设计和制造工艺复杂，需配合客户需求进行定制化开发，技术含量较高。高端光互连产品的技术门槛不断提升，能够掌握硅光、薄膜铌酸锂、相干和封装等核心技术的厂商数量有限，行业竞争格局向好。

技术壁垒提升，行业竞争格局向好

在谈及市场竞争时，中际旭创表示，当前行业需求旺盛，大客户通常会在原有供应商基础上新增1-2家备选厂商，但新增供应商仅针对单一客户，并非全行业统一增加。由于不同厂商的光模块需在客户数据中心实现混插兼容，客户需投入大量技术与研发资源进行测试认证，周期长、成本高，因此更倾向于与少数核心供应商建立长期稳定的合作关系。

目前，行业整体供给缺口较大，新进入者主要集中在800G产品。1.6T产品的认证门槛更高，主要集中在少数头部客户，新增供应商数量有限，供给格局并未恶化。中际旭创作为率先进入市场的厂商，在核心大客户中已获得较好的市场份额和定价能力。

此外，中际旭创强调，2.4T等下一代高速产品将应用coherentlite、硅光、薄膜铌酸锂等前沿技术，只有少数厂商具备完整的布局能力。NPO产品对硅光、电芯片、封装等方面提出了严格要求，仅少数厂商能满足客户的技术标准。

随着行业产品迭代速度加快，scale-up、scale-out、scale-across等场景下的高端产品需求持续释放，客户需求高度定制化，产品性能要求不断提升，行业的技术曲线实际上更加陡峭，公司的发展机遇也将持续增加。

中际旭创表示，公司正在逐步向平台型企业转型，持续预研并发展多种核心技术。对于更高带宽、更低功耗、更低时延的光连接产品，公司也在不断推进研发和准备工作。

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