战略转向：京东一年内的主阵地迁徙

战略转向：京东一年内的主阵地迁徙

2025年春节前夕的一场行业交流中，京东集团创始人刘强东向美团创始人王兴传递明确信号：公司将正式进军即时配送市场。四个月后，刘强东换上红色配送员制服，亲赴北京街头执行配送任务，并在夜间与一线人员围炉聚餐，交流实地作业感受。这一系列动作将京东外卖业务推至舆论风口。内部管理层曾划定明确利润红线，即该业务板块的净利润率上限设定为5%，超出部分将触发问责机制；该指标已涵盖平台佣金、广告营销及商户综合投入。同时，公司承诺为全体全职配送员缴纳法定社会保险与住房公积金。

即时配送业务的战略复盘与资源重组

京东布局即时零售的起点颇具规模。2025年2月8日平台正式运营，初期聚焦高品质堂食商户，并对5月1日前完成入驻的商家实行年度佣金豁免。在正式出击前，刘强东先后与行业头部企业负责人完成多轮交流。其核心战略逻辑始终锚定供应链底座，外卖业务亦不例外。同年6月的一场内部研讨会上，刘强东进一步阐释了商业模型：外界聚焦于终端消费市场的份额争夺，而京东的深层诉求在于重构背后的生鲜供应链网络。前端餐饮零售可采取微利甚至战略性亏损策略，利润中枢转移至供应链环节。数据显示，进入平台的用户中，约有40%会产生跨品类消费行为，转化为综合电商的复购流量。相较于在短视频或社交平台购买外部流量，该路径的综合成本更具优势。

该商业逻辑具备理论支撑，但即时配送属于典型的高资本消耗型赛道。财务数据显示，2025年度京东新业务板块经营亏损达466亿元人民币。营销费用从上一财年的480亿元攀升至840亿元，增幅达360亿元，资金主要流向即时配送网络建设。至第四季度，集团整体录得27亿元净亏损，而去年同期仍处于盈利状态，亏损规模创下近年新高。

战略调整的信号于2026年3月业绩说明会释放。首席执行官许冉明确指示，2026年即时配送板块的总体投入规模将较上一年度下调，具体节奏视市场竞争环境动态优化。8月13日披露的二季度财报印证了这一战略收缩。新业务单季经营亏损收窄至98.5亿元，同比减亏近50亿元。即时配送业务同比减亏幅度突破50%，单均补贴力度显著回落。集团整体营销费用同比下降24.8%，履约成本上升10.4%，上半年研发支出同比大幅增长53%。资金流向的结构性变化，直观反映了资源配置的重新校准。

许冉在业绩沟通中指出，集团盈利曲线已确立明确拐点。京东零售经营利润率在大促周期创下新高，服务收入占比提升至22.9%。受国家消费补贴退坡影响，收入端同比微降2.9%，但利润端成功实现扭亏为盈，Non-GAAP净利润达到89亿元，同比增长20.3%。即时配送业务并未终止，订单规模保持增长态势，与主站生态的用户协同效应持续深化。其战略定位已发生本质演变，从驱动规模扩张的增长极，转变为注重精细化运营、严控亏损边界的防御型业务。

这一调整背后存在客观的结构性约束。京东即时配送采用自营重资产模式，涵盖全职配送团队、自建履约网络及严格品控体系。该模式在综合电商领域已验证其可靠性，但即时配送具有高频次、低客单价、依赖区域密度摊薄成本的特征。美团历经十余年迭代构建效率壁垒，淘宝闪购依托平台流量与商家生态实现快速起量。京东在该赛道追赶，单点突破的边际成本显著偏高。收缩战线属于基于财务模型与市场竞争格局的理性测算，而非战略撤退。

具身智能布局：隐形战线的提前展开

在即时配送业务逐步降温的同时，京东的底层技术布局已悄然成型。2025年9月，京东全球科技探索者大会在京召开。首席执行官许冉宣布，京东探索研究院正式升格为集团直管机构，由刘强东亲任院长。该举措初期被市场视为科技企业追逐人工智能热点的常规动作，但置于当前产业周期审视，实为京东战略重心转移的关键节点。

刘强东近年来极少直接接管具体业务线，即时配送项目为罕见特例。此次亲自挂帅研究院，标志着人工智能从技术储备层面跃升为集团核心战略。探索研究院自2020年设立以来，长期隶属于京东科技板块，聚焦前沿技术攻关。升级为集团直管架构并引入创始人领导，意味着研发资源与资本配置向AI领域全面倾斜。许冉在会上提出，未来三年将保持持续投入，旨在培育万亿级人工智能产业生态。同期，京东正式发布JoyAI大语言模型，并同步推出三款面向消费者的终端产品。

此后，刘强东的公开演讲议题发生系统性迁移。在2026年6月举行的APEC工商领导人峰会上，其发言聚焦自动化配送网络，提出快递末端配送将全面实现机器人化，并宣布计划培训70万名现有配送员转型为机器人运维技术人员。刘强东同时指出，京东在大模型底层架构研发上虽非行业绝对领先，但具备物理场景数据积累的显著优势。

产业技术演进的协同信号在同年8月的世界机器人大会进一步显现。京东集团技术委员会主席、京东云总裁曹鹏与宇树科技创始人王兴兴同台对话。王兴兴指出，当前具身智能（Embodied AI）领域尚未取得突破性进展，核心瓶颈集中于算法泛化能力与高质量数据集的匮乏。曹鹏随即补充，实体产业的复杂应用场景正是突破上述瓶颈的关键路径。双方分别从底层硬件本体与上层场景应用维度，清晰界定了产业链的协同接口。

内部管理层曾就技术迭代对人力资源的影响作出明确承诺：针对未来因自动化设备替代而产生岗位调整的一线员工，公司将严格执行“不裁员”原则，通过系统化转岗培训保障就业稳定。京东目前拥有约70万名蓝领作业人员，已与124所职业院校签署定向培养协议，推动一线人员重返教育体系完成技能升级。与之形成对比的是，硅谷部分科技企业引入人工智能客服系统后，曾实施约15%的客服团队优化。两者在人力资源策略上的差异，折射出不同的产业哲学。

企业创始人的精力分配直接映射资本与战略的流向。刘强东从即时配送业务的一线指挥者，转变为研究院的战略掌舵人，这一人事布局早于财务数据的显现。2025年9月，当即时配送业务仍处于资本投入高峰期，京东的技术重心已向人工智能领域实质性偏移。

物理AI时代的资产重估与供应链赋能

2026年9月，JDDiscovery 2026大会在北京举行，大会以“JoyAI，跃迁物理世界”为主题。曹鹏在技术主旨演讲中阐明，物理人工智能迈向规模化商用阶段，产业竞争焦点已全面转向算力底座、数据要素与场景落地，竞争形态从单一模型算法或硬件本体的对抗，演进为系统化生态的较量。

京东在会上披露了一系列量化目标与基础设施规划。过去两年间，公司累计采集超过1000万小时真实作业场景视频数据，正在构建全球规模最大的具身智能数据采集枢纽。未来五年内，计划在全国范围内部署80余个RoboBase机器人产业基地，覆盖研发设计、精密制造、场景验证与售后维保的全生命周期管理。京东物流致力于组建全球规模最大的具身机器人规模化应用矩阵。同时，公司定位自身为全球领先的机器人核心零部件供应商，目标通过规模化集采将机器人本体物料清单（BOM）成本压降50%以上。

上述战略布局并非无源之水，其底层逻辑深度嵌套于京东既有业务架构之中。数据采集中心的运转，依赖数十万一线作业人员在全国仓库、配送枢纽、商超门店及医药零售终端日复一日积累的标准化操作规范。RoboBase产业基地的规划，实质是京东仓储网络建设能力的横向延伸。机器人应用矩阵的构建，直接依托京东物流现有的干线运输与末端配送网络。核心零部件的规模化集采，则延续了公司深耕供应链整合二十余年的核心能力。

京东物流的资产底盘具有显著的行业纵深。截至2026年6月30日，公司运营自营仓库数量逾1800个，结合云仓生态平台的2000余个分布式节点，网络总仓容突破3600个，总管理面积超过3600万平方米。自营运输车队规模超7万辆，京东航空持有全货机13架。配送服务网络已覆盖全国超62万个行政村，实现国内地理空间与人口分布的近乎全覆盖。

资本市场历来对重资产模式持审慎态度，认为自建仓储、自营履约与庞大的人员编制会导致资产周转率偏低、利润率承压，难以与轻资产平台模式抗衡。然而，在物理人工智能的产业周期下，重资产属性正转化为结构性护城河。具身智能与大语言模型的训练数据需求存在本质差异。通用大模型主要依赖互联网已数字化的文本、图像与代码库，数据获取门槛相对较低。而机器人系统所需的训练数据，聚焦于真实物理环境中的多维传感器反馈，包括微型机电系统（MEMS）传感器轨迹记录、六维力矩传感器数据、视觉激光雷达点云，以及包裹分拣力学与动态干扰环境下的任务决策路径。此类高维时空数据无法通过公开网络爬虫获取，仅能沉淀于真实的仓储作业与城市配送场景中。

纯人工智能企业或许能够快速调配算力资源或引进顶尖算法团队，但无法在短时间内凭空构建数千座现代化仓库、数万个末端站点以及日均数百万件的物理物流流转网络。京东的重资产布局，在此阶段转化为难以复制的物理数据壁垒。曹鹏在大会上提出的“量体定制”研发路径，强调人工智能技术应从供应链实战场景中自然衍生，而非脱离实际的实验室闭门造车。

大会同步披露了底层技术栈的最新进展。十万卡规模国产算力集群已完成部署，JoyAI世界模型在多项权威评测中取得领先成绩。面向终端消费者的AI购物助手“东东”正式推向市场。京东云已向外部的具身智能初创企业开放数万小时第一视角操作数据集，外部合作方的模型在未知物体抓取与操作能力上实现显著跃升。上述技术交付细节表明，相关布局已进入实质性产业转化阶段。

产业观察：从消耗战到结构性优势的跨越

回顾过去二十余年的商业实践，京东持续投入仓储网络建设、物流体系搭建与一线作业队伍培养。在当时的产业认知框架下，这些重资产投入与前沿技术领域的关联性并未显现。一年前，市场主流预期聚焦于即时零售赛道的份额争夺；如今，核心资源已全面向物理人工智能领域倾斜。即时配送业务仍保持常态化运营，但已退出决定集团中长期发展轨迹的核心舞台。

该企业用相对短暂的时间周期，将资本与研发资源从缺乏绝对竞争优势的同质化竞争赛道中有序撤出，战略性押注于具备内生护城河的新兴技术方向。技术路线的最终商业回报仍需长期市场检验。但可以明确的是，当人工智能技术逐步突破数字交互边界，深度嵌入仓储作业、城市配送与日常生活网络时，在物理基础设施领域积淀深厚的企业将获得独特的生态位。京东当前的战略部署，正是围绕这一产业趋势展开的系统性卡位。

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