豪恩汽电2026年三季度财报披露：营收同比增逾五成，单季扣非净利润回落至281万元
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豪恩汽电2026年三季度财报披露：营收同比增逾五成，单季扣非净利润回落至281万元
2026年前三季度，豪恩汽电实现营业收入19.15亿元，较上年同期攀升51.64%。同期归属于上市公司股东的净利润录得3877万元，同比下滑39.19%；扣除非经常性损益后的净利润则为2769万元，降幅达50.89%。步入第三季度，单季营收同比增长59.25%，然而扣非净利润已回落至281万元，同比骤降81.40%，利润端呈现明显的规模扩张与盈利分化特征。
营收扩张与毛利承压：成本增速超越收入增幅
财务数据显示，前三季度营收规模由上年同期的12.63亿元跃升至19.15亿元，净增加额达6.52亿元。营业成本同步攀升，从9.98亿元扩张至16.13亿元，同比增幅达到61.60%，成本扩张斜率明显快于营收增速。受此影响，公司前三季度综合毛利率由约20.97%压缩至15.78%，回撤5.19个百分点。该幅度的毛利下滑，已对全年盈利盘子产生实质性扰动。
在感知硬件赛道，自动驾驶功能的市场渗透率持续走高，豪恩汽电承接的订单量迎来周期性的量增。然而，下游整车制造端的价格博弈日趋激烈，叠加底层方案层面的成本内卷，企业利润空间受到双向挤压。超声波传感器、车载摄像头及域控制器（Domain Controller）等核心部件，其供应链涵盖图像传感器、主控芯片、光学镜头、结构件、印刷电路板（PCB）以及繁复的软件标定环节。上游物料价格波动与新车型同步开发投入的叠加，直接侵蚀了新增收入向毛利的转化效率。
第三季度营业利润端承受较大压力，主要受原材料价格高位运行拖累。若后续原材料价格周期步入回落通道，毛利率修复存在一定弹性空间。
第三季度单季实现营收7.29亿元，归母净利润787万元，同比降幅为53.42%。扣非净利润281万元对应的净利率约为0.38%，利润水平已逼近盈亏平衡临界点。前三季度累计研发投入达到1.86亿元，同比增长28.48%，占营业收入比重提升至9.73%。豪恩汽电正将视觉感知、超声波探测及域控架构能力向具身智能机器人领域延伸，同步布局智算系统（Intelligent Computing System）新业务。机器人板块的研发支出尚未转化为规模化收益，智算业务则需从零构建独立的交付网络与客户服务体系。汽车基本盘贡献现金流的同时，新兴业务线前期需承担较高的资本开支。
资产质量方面，前三季度信用减值损失约1061万元，资产减值损失约2194万元，同比均出现显著增长，主要源于应收账款坏账计提及存货跌价准备。产品迭代周期缩短与物料战略备货并行，导致营运资金占用增加，部分库龄较长的存货面临减值风险。
现金流表现呈现阶段性承压态势。前三季度经营活动产生的现金流量净额为-5815万元，较上半年9679.8万元的净流入状况发生逆转，第三季度单季现金净流出规模约1.55亿元。截至报告期末，公司存货余额达10.51亿元，较年初5.90亿元增幅为78.22%；应收账款为6.23亿元，较年初增长41.98%。账面货币资金为13.06亿元，同比增长70.18%，资金增量主要来源于定向增发（Private Placement）募集资金。存货规模扩张对应订单交付备货需求，充足的账面资金更多依赖外部融资补充，经营活动自身尚未实现正向造血。
新业务矩阵拓宽：机器人感知与智算系统进入投入期
豪恩汽电在机器人感知产品领域已实现量产交付，相关决策类产品完成技术定型。公司先后与智元机器人、浙江人形机器人创新中心、上海桦之坚以及蚂蚁灵波等机构建立战略合作。本年度新增视觉感知与超声波雷达两个项目的独家定点份额，预计于年内启动批量交付，同时推进机器人数据采集设备的研发工作。
人形机器人及具身智能设备同样依赖视觉、超声波、深度感知模块及边缘计算单元。车规级硬件的设计规范、供应链管理体系与大规模质量控制标准，可有效平移至机器人产线。当前机器人市场仍处于产品定型与场景验证阶段，定制化需求突出，项目波动性高于标准化乘用车平台。单品配套单价与理论毛利率层面，机器人业务优于传统汽车附件，但规模效应尚未完全释放。
智算系统业务前三季度贡献营收约6655万元，营业成本约5664万元，毛利率维持在14.9%左右，盈利水平低于传统智能驾驶感知硬件。算力服务器的采购调度、项目交付周期、终端运维与服务响应机制，均需搭建全新运营链路。对于营收规模尚未突破二十亿元的企业而言，多条技术管线并行推进，前期资金垫付压力不可避免。
阶段性财务特征解析
机器人感知模块已实现商业化落地，新签独家定点项目与智算业务收入破零，标志着豪恩汽电正完成从单一汽车电子供应商向多场景智能感知方案提供商的战略延展。在技术迭代与跨界拓展的过渡期内，传统汽车电子主业提供营收基底，新兴业务板块承担前期研发与基建投入，财务表现呈现“增收不增利”的典型成长期特征。
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