内存成本飙升冲击产业链 戴尔率先启动PC产品调价
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内存成本飙升冲击产业链 戴尔率先启动PC产品调价
当前全球电子产业正经历一场被称为“超级周期”的存储芯片涨价浪潮。随着大型人工智能数据中心建设需求的迅猛增长，科技企业不惜重金囤积存储芯片，直接挤压了消费市场供应。无论是内存还是闪存，整个产业链正面临供应短缺，成本持续攀升，对终端厂商的利润构成巨大压力。戴尔已率先调整策略，打响PC涨价第一枪。
根据内部文件显示，从12月17日起，戴尔将对其商用产品线（主要面向企业客户）进行价格调整。一名销售代表透露，具体涨幅将依据客户合同的不同，区间在10%至30%之间。
据爆料人士掌握的报价单显示，配备32GB内存的戴尔Pro和Pro Max系列笔记本及台式机，每台涨价130至230美元。若选择128GB高配内存，则每台价格增加520至765美元。此外，1TB存储选配的笔记本整体价格上涨55至135美元。
戴尔首席运营官Jeff Clarke曾公开表示，他“从未见过内存芯片成本上涨速度如此之快”。2025年第四季度，三星、SK海力士等国际存储厂商已向客户发出通知，DRAM和NAND价格将上调最高30%。这仅是涨价趋势的开始，此前闪迪已于11月将NAND合约价上调50%，这是其年内第三次提价。
据市场研究公司Counterpoint预测，DRAM价格将在2025年第四季度上涨30%，而今年整体涨幅已达50%。公司同时提醒，即刻下单并指定未来交付无法锁定当前价格，但有助于客户提前应对即将到来的涨价。
并非只有戴尔一家面临涨价压力。惠普CEO Enrique Lores警告称，2026年下半年可能尤为艰难，届时将不得不考虑调整定价。他指出，内存芯片约占PC成本的15%至18%，成本压力不容小觑。
当前正值PC行业关键换机周期。微软已于2025年10月14日停止对Windows 10的官方支持，迫使企业于2025至2026年批量更换设备，转向Windows 11或具备AI能力的系统。与此同时，AI PC的推广进一步刺激了设备更新需求，高配置带来的成本上升也更容易被市场接受。供需失衡加剧，新订单直接转化为供应紧张和价格攀升。
结构性产能瓶颈尚未缓解
分析师普遍认为，当前成本上升属于结构性上移，而非短期波动。尽管预计2026年下半年随着3D NAND层技术落地和产能扩张，价格压力有望减轻，但上半年内存价格仍将维持在高于2024年水平的状态。
根据TrendForce集邦咨询的数据，2024至2026年，AI与服务器应用对DRAM产能的占比将分别达到46%、56%和66%。除HBM需求增长外，服务器DRAM的需求也在同步攀升。该趋势已不可逆，2027年相关领域总占比预计突破70%。
集邦咨询资深副总经理吴雅婷指出，买方资金实力雄厚，倾向于保持高库存水平，实际采购量将显著高于2026年的66%和2027年的70%预测值，导致PC和智能手机等消费终端获得的DRAM配额进一步紧缩。
“AI服务器和GPU厂商，如英伟达，为保障供应，愿意为LPDDR5支付比手机厂商高出50%至60%的溢价。存储厂商自然优先满足AI客户，”吴雅婷表示。她还补充道，英伟达的库存策略将使其在LPDDR5采购中占据约5%至6%的市场份额。
为应对需求增长，三星、海力士和美光等主要DRAM厂商正在加大资本支出，并规划新建产线，以期在未来提升产能。但吴雅婷指出，这些产线建设周期超过两年，最快要到2027年下半年才能投产，且调试期仍需两个季度以上，因此在2027年底前新增产能贡献有限。
值得注意的是，美光近期宣布将停止运营消费品牌Crucial，专注于服务数据中心客户。高盛分析师预测，美光第三季度营收将达132亿美元，超过市场预期的127亿美元，每股收益预计为4.15美元，高于平均预期的3.84美元。
市场变数仍存
面对持续的成本压力，多家市场机构纷纷下调未来需求预测，并对行业格局变化提出预警。TrendForce已将2026年全球笔记本电脑出货量预测从此前的同比增长1.7%下调至同比下降2.4%。集邦咨询也做出了类似调整。
值得注意的是，此次涨价可能促使行业竞争格局发生分化。对大多数厂商而言，这是一次被动的应对策略；但对头部企业，则是一次考验其供应链控制能力和定价权重塑的良机。
华泰证券分析指出，存储芯片持续涨价将对安卓手机和PC等消费端产业构成压力。头部品牌如苹果和三星受影响较小，而部分厂商可能需要在硬件利润与市场份额之间做出艰难取舍。
科技咨询公司Greyhound Research的首席执行官警告称，存储芯片短缺已从单一组件问题升级为宏观经济风险。长期供应紧张可能延缓AI推动的生产力提升，并推迟千亿美元级别的数字基础设施投资。
尽管涨价趋势明确，但未来市场仍存在多个变量，可能影响价格走势和行业长期发展。
业内人士指出，一方面，国内存储产业链的崛起可能成为关键的平衡力量。当前，长鑫存储和长江存储等国内企业正加速产能扩张和技术突破。市场普遍认为，当前形势将倒逼国内厂商抓住机遇，在高端市场实现突围。
另一方面，终端市场的需求弹性将成为决定涨价能否持续的关键。若零售价格过高导致消费疲软，需求下滑可能沿着产业链向上传导，最终导致价格回落。招商证券报告也指出，在行业上行周期中，新进入者增加可能加剧竞争。
（责任编辑：柯晓霁）
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