绿米联创冲刺港股IPO，打造空间智能传感器龙头
玩物志
绿米联创冲刺港股IPO，打造空间智能传感器龙头
近日，深圳绿米联创的母公司 Aqara International Ltd 向港交所提交了主板上市申请，拟登陆港股市场。华泰国际担任此次IPO的独家保荐人。这家企业最初从小米生态链起步，凭借AI传感器与空间智能技术建立起核心竞争力，被视为2026年港股市场中硬科技与智能家居领域的代表性力量。
雷军资本系重点布局的传感器企业
绿米联创创立于2009年，总部位于深圳南山，创始人游延筠专注于工业控制与智能感知技术领域。2015年，公司正式加入小米生态链，获得来自小米集团和顺为资本的联合投资，并更名为绿米联创。这一合作标志着其“万物互联”理念与小米战略布局的高度契合。
根据IPO前的股权结构，顺为资本和小米集团分别持有公司8.37%和7.92%的股份，显示出其在资本层面的重要产业协同关系。此外，愉悦资本、深创投、GIC、美的和中国电信等知名机构也先后参与投资，使绿米联创于2022年估值突破10亿美元，跻身独角兽行列。
作为国家级“专精特新”小巨人企业，绿米联创围绕传感器技术构建空间智能基础设施。其产品线涵盖人体、门窗、温湿度、烟雾等50余类设备，SKU数量超过2200种，累计获得授权专利逾1200项。按2024年营业收入计算，绿米联创已成为全球最大的中国空间智能基础设施供应商之一，在智能开关、网关、传感器等细分市场中处于领先地位。
营收规模稳定在15亿元量级
招股书数据显示，2023年至2025年，绿米联创的营收分别为14.39亿元、14.89亿元和14.72亿元，整体维持在15亿元左右的稳定水平。盈利能力逐步提升，毛利率从29.7%上升至38.4%。经调整后，2023年至2025年的净利润分别为4500万元、1.13亿元和5700万元，其中2024年实现盈利突破。
目前其业务模式呈现“双轮驱动”：自有品牌Aqara贡献约64.3%的收入，专注于高端全屋智能市场；ODM业务则为小米等客户提供定制化产品，占总收入的32.4%。小米连续三年成为其第一大客户，2025年贡献收入达4.77亿元，占比32.4%，体现出深度的产业联动。
全球化拓展成果显著。2025年，绿米联创的海外收入占比达到66.5%，相较2023年的42.2%实现大幅提升，产品已覆盖全球90多个国家和地区。其设备兼容苹果HomeKit、亚马逊Alexa及Google Home等主流智能生态，是中国在苹果生态中产品线较为完整的智能硬件厂商之一。目前，Aqara累计激活设备数已突破5600万台，服务用户超过1500万。
夯实传感器技术，迈向空间智能新阶段
在技术布局上，绿米联创以传感器为核心切入点，专注于高精度感知、低功耗连接与本地智能决策。其技术兼容Matter与Zigbee等通用协议，支持断网运行与本地自动化执行，在系统稳定性与响应速度方面形成差异化优势。产品广泛应用于住宅、酒店、公寓及办公空间，正从消费级智能家居逐步延伸至更广阔的空间智能领域。
本次IPO募资将主要用于三大方向：一是加大研发投入，推动空间智能操作系统和传感器技术的升级；二是拓展全球销售渠道，强化Aqara品牌影响力；三是补充运营资金，支持全球化扩张计划。
绿米联创的港股IPO标志着小米生态链中硬科技企业的资本化进程进入新阶段。作为雷军资本系重点支持的传感器企业，绿米联创凭借其技术壁垒与全球化布局，有望成为港股市场中首个空间智能领域的代表性上市企业，并推动中国传感器与智能家居方案在国际市场的深度渗透。
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