国产CMOS图像传感器企业长光辰芯成功登陆港股，首日股价飙升75%
人人都是传感器专家
国产CMOS图像传感器企业长光辰芯成功登陆港股，首日股价飙升75%
2024年4月17日，长春长光辰芯微电子股份有限公司（股票代码：03277.HK，简称“长光辰芯”）正式于香港联合交易所主板上市，成为继豪威集团之后，又一家在港股市场实现IPO的高端CMOS图像传感器（CIS）厂商。
长光辰芯上市首日即获得资本市场热烈追捧，开盘价为72.000港元，较发行价39.88港元上涨逾80%。盘中一度触及85.000港元的高点，最终收盘价定格于70.000港元，涨幅达75.53%。当日总市值约为304.71亿港元，成交2802万股，成交额达20.10亿港元，换手率9.63%，充分体现了投资者对其技术实力与市场地位的高度认可。
本次IPO，长光辰芯共发行6529.42万股H股，占发行后总股本的15%，每股定价39.88港元，募集资金总额约26.04亿港元。若行使超额配售权，则最高募资可达29.95亿港元。基石投资阵容由CPE源峰、高瓴资本、瑞银资管、博裕资本等24家海内外知名机构组成，认购金额达13.02亿港元（约合1.66亿美元），占基础发行规模的50%。此次IPO由中信证券与国泰君安国际担任联席保荐人。
从科研到产业：长光辰芯的成长路径
作为国内高端CMOS图像传感器赛道的“隐形冠军”，长光辰芯的发展历程体现了中国硬科技企业突破国外技术壁垒、推进国产替代的典型路径。公司自2012年成立以来，依托于中科院长春光学精密机械与物理研究所的技术积淀，专注于工业成像、科学成像、专业影像及医疗成像四大高端应用领域，已推出9大系列、50余款标准CIS产品，并提供定制化传感器解决方案。
工业与科学成像CIS是半导体产业中技术门槛最高的细分领域之一，对分辨率、动态范围、噪声控制以及系统稳定性等指标要求极高，此前长期被索尼、安森美等国际巨头垄断。长光辰芯凭借在像素设计、电路结构及制造工艺三大核心环节的自主可控，成功打破技术封锁，成为国内唯一具备与国际领先企业竞争能力的高端CIS厂商。
市场份额领先，盈利能力持续增强
根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年工业与科学成像CIS收入计算，长光辰芯在全球排名第三、国内位列第一，分别占据15.2%和16.3%的市场份额。其产品已广泛应用于工业自动化、机器视觉、生命科学、天文观测及高端医疗等多个高壁垒领域，不仅实现了关键器件的国产化替代，也推动了国内高端成像产业链的成熟。
招股书披露，2023年至2025年，公司营收分别为6.05亿元、6.73亿元和8.57亿元，年复合增长率达19.2%；净利润由1.70亿元增长至2.93亿元，2025年净利润同比增幅达48.7%。公司毛利率持续保持在60%以上的水平，2025年毛利率达到66.9%，展现出高端产品在市场中的技术溢价优势。
行业发展趋势明朗，成长空间广阔
全球CIS市场正加速向高端化、专业化方向演进，工业、科学及医疗等高附加值应用场景的需求持续上升，为专注于此类市场的企业提供了良好的发展土壤。据弗若斯特沙利文预测，2024至2029年，全球CIS市场规模将以8.6%的年复合增长率增长，到2029年市场规模将达2103亿元，其中工业、科学和医疗等高端细分领域的增速将明显高于消费级市场。
作为国内高端CIS行业的领军者，长光辰芯有望借助资本市场的加持，进一步强化自身技术优势，拓展全球市场，推动中国半导体产业链向更高层级迈进。
Pre-IPO阶段已获广泛认可，融资估值亮眼
在正式上市前，长光辰芯已吸引了包括高瓴资本、国投招商、CPE源峰及中芯聚源在内的22家知名机构参与Pre-IPO融资，2022年最后一轮融资后的投后估值达到100亿元人民币。此次港股上市的强劲表现，再次验证了市场对其核心技术、市场定位和成长潜力的高度信心。
未来规划：聚焦研发与全球化布局
对于长光辰芯而言，此次登陆港股并非终点，而是迈向更高目标的新起点。目前，全球高端CIS市场仍由少数国际龙头企业主导，国内企业尚需在技术积累、品牌影响力和市场渗透率方面不断突破。
本次募集资金中，55%将用于高端CIS芯片的研发投入，21%将用于建设全球化研发中心，其余资金将用于扩展封装测试产线及提升海外市场运营能力。随着公司正式登陆港交所，长光辰芯有望在高端成像领域持续突破，进一步巩固其在全球市场的地位，为中国高端装备制造、工业自动化及生命科学等领域的高质量发展提供坚实支撑。
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