英伟达被指要求PCB厂商降价10%？多方回应
英伟达被指要求PCB厂商降价10%？多方回应
6月23日，A股市场中与AI算力相关的PCB（Printed Circuit Board，印制电路板）板块出现大幅下跌，其中板块龙头胜宏科技单日跌幅超过7%。市场恐慌情绪主要源于两则传闻：一是“英伟达要求PCB厂商降价10%”，二是“胜宏科技扩产影响了Rubin平台的出货进度”。对此，上海证券报记者采访了多家PCB厂商及行业人士，受访者普遍认为，这些说法存在夸大和误读，尤其是“胜宏科技导致Rubin延期”的说法缺乏产业逻辑支撑。
一位PCB上市企业的董事长在接受采访时表示，当前产业链的定价权更多集中在上游材料端。“过去行业普遍采用锁定产能的报价模式，订单周期通常为半年甚至一年；而如今，由于上游材料持续涨价，供应链定价机制正逐步转向实时报价，订单周期普遍缩短至1至3个月。”
此外，据媒体报道，英伟达投资者关系部门已于6月23日盘前正式回应，明确表示“PCB强制压价10%”的说法完全不实。公司强调，不存在统一的降价政策，年度框架订单仍按照原有商务价格执行。
关于Rubin系列的出货计划，英伟达原定于2026年下半年实现量产。根据TrendForce集邦咨询今年4月发布的AI服务器产业调查报告，2026年英伟达高端AI芯片的出货结构将发生变化。受国际形势及供应链调整周期影响，Hopper和Rubin系列的出货占比预计下降，而Blackwell系列的占比将从61%提升至71%。
TrendForce的报告指出，Rubin系列的出货占比预计将从29%降至22%。报告分析，延迟的主要原因包括：HBM4核心组件的认证周期超出预期、网络传输从CX8升级至CX9带来的适配挑战、单芯片功耗上升对整机柜电力管理方案的影响，以及更高规格液冷散热系统的整体效能调校。
“胜宏科技扩产拖累Rubin平台出货”的说法在业内缺乏实际依据。
此前，海外机构SemiAnalysis发布的一份报告指出，英伟达旗下的AI数据中心CPO（Co-Packaged Optics）和800VDC两项核心技术可能面临量产节奏延迟的问题。市场此前预计2027年CPO交换机的年出货量将突破6万至10万台，但当前产能尚未达到这一水平。SemiAnalysis认为，2027年CPO的大规模商业化落地可能被推迟至2028年至2029年。
针对这一观点，英伟达网络高级副总裁Gilad Shainer公开回应称，CPO交换机将按照原定计划于2026年下半年启动量产并交付客户。他指出，公司已明确区分小批量商用与全网普及的不同阶段，2026年下半年将优先面向头部超算客户导入产品，2027年逐步扩大产能。CPO与传统光模块将在较长一段时间内共存，技术路线不会被放弃。
作为全球AI算力PCB领域的领先企业，胜宏科技是英伟达的重要供应商之一。公司前身可追溯至2003年陈涛创办的胜华电子，2006年正式成立胜宏科技（惠州）股份有限公司。公司专注于高密度PCB的研发、生产和销售，核心产品包括高阶HDI板和高多层PCB，广泛应用于人工智能、数据中心、智能汽车及5G基础设施等领域。
在AI算力需求激增的背景下，胜宏科技凭借其高端PCB技术壁垒实现了快速增长。与普通消费电子PCB通常为4-6层相比，AI服务器所用的高端PCB层数可达20层以上，精度要求达到微米级，其制造难度与芯片制造相当。
目前，胜宏科技已与英伟达、AMD、微软、谷歌、特斯拉等全球顶级科技企业建立深度合作关系，是英伟达AI服务器PCB的Tier 1核心供应商。根据弗若斯特沙利文的数据，2025年上半年，胜宏科技在人工智能及高性能算力PCB领域的收入规模位居全球第一，市场份额达13.8%。而在2024年同期，其市场份额仅为1.7%，排名第七。
胜宏科技在英伟达供应链中的地位，从2026年1月的“兆元宴”可见一斑。当时，英伟达CEO黄仁勋在台北举办年度供应链晚宴，因参会企业总市值超过万亿新台币，该活动被外界称为“兆元宴”。在这一汇聚台积电、鸿海、广达等台系科技巨头高管的高端饭局中，胜宏科技创始人陈涛是唯一受邀的大陆企业董事长，并连续两年出席。
财务数据显示，2025年胜宏科技全年实现营业收入192.92亿元，同比增长79.77%；归母净利润43.12亿元，同比增长273.52%；毛利率达35.22%，同比提升12.5个百分点，充分体现了高端AI PCB产品的高附加值。
2026年一季度，公司延续高增长态势，实现营业收入55.19亿元，同比增长27.99%；归母净利润12.88亿元，同比增长39.95%；经营活动现金流净额21.17亿元，同比增长399.38%，回款质量显著改善。
2026年5月，胜宏科技对外表示，当前公司在手订单充足，业务进展顺利，订单生产和交付均在正常推进中。
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