郭明錤：AI 服务器芯片领域三巨头混战，让纬创成为明年主要赢家

　　IT之家12月29日消息，天风证券分析师郭明錤近日发布供应链调查报告，认为纬创2024年AI服务器业务订单优于预期，会是服务器芯片竞争的主要赢家。

　　IT之家附上郭明錤报告内容如下：

　　结论：

　　纬创为Nvidia 2024年CoWoS AI芯片基板的最大供应商，供应比重高达约85%。纬创同时也是AMD(目前)与Intel(自2H24开始)AI芯片模组与基板的独家供应商，故无论Nvidia、AMD与Intel在AI服务器芯片市场的竞争结果为何，纬创均处于优势供应地位。

　　市场过度担忧竞争对纬创的影响。工业富联取得的H系列基板订单为H200。因B100量产时程提前，故客户对H200采购意愿不高，故此订单移转对纬创影响很有限。

　　B100基板的单价高于H100的约10%，故B100量产时程提前有利纬创的营运动能。

　　Nvidia的H20：

　　H20基板预计2Q24开始量产，纬创为独家供应商。

　　H20为Nvidia因应美国出口管制为中国客户设计的产品，虽调降AI算力，但销售优势包括更低的售价、支援NVlink与CUDA等，故中国客户仍对H20有高度兴趣。

　　H20基板单价与H100基板的相似，故H20的出货量若因较低售价而更强劲，反而对纬创有利。

　　Nvidia的B100：

　　B100基板提前到3Q24初量产(vs.原本3Q24底/4Q24)，纬创为基板独家供应商，时程提前原因为Nvidia在面对竞争下欲保持AI算力领先优势。

　　B100采下世代的Blackwell架构，效能为采Hopper架构的H系列芯片的两倍以上。

　　B100基板的月产能预计自3Q24初的每月约3,000片，显著提升约20倍以上至1Q25的每月6万片以上。B100基板单价约较H100高10%，毛利率亦有改善，故纬创为Nvidia 2024年AI芯片架构转换的主要赢家之一。

　　AMD的MI300系列：

　　纬创为AMD MI300系列的独家模组与基板供应商。出货量预计在1Q24明显增长约1,000%QoQ，可望推动纬创淡季营运动能。预计全年AMD AI芯片出货量约35–40万个。

　　Intel的Gaudi系列：

　　纬创预计自2H24开始成为Intel AI芯片(Gaudi)的模组与基板独家供应商。此外，纬创也将提供Intel AI服务器的系统设计与组服务(L10)。因垂直整合故有利利润成长。预计全年Intel AI芯片出货量约25–30万个。

　　市场过度担忧竞争者对纬创的影响：

　　CoWoS AI芯片/GPU的出货量预计在2024年成长约150%YoY，仍处于高速成长期，故毋须过度担忧竞争的影响。

　　竞争对科技产业是常态，关键在于能否当新客户、新技术或新产品出现时，仍维持领先地位。以纬创而言，无论未来Nvidia、AMD与Intel之间的竞争结果如何，都是主要赢家。

　　我的最新调查指出，纬创在2024年供应约85%的Nvidia AI芯片(CoWoS生产)之基板订单，工业富联仅取得H200的基板订单。因B100量产时程提前，影响客户采购H200的意愿，故纬创没有出货H200基板对该公司AI服务器业务影响很有限。

查看全文

作者最近更新